Arbor Realty: 787 Millionen Schulden getilgt

Arbor Realty Trust sichert sich durch Umschuldung 132 Mio. Dollar zusätzliche Liquidität, während ein Director Aktien nahe dem Jahrestief kauft.

Arbor Realty Trust hat seine Hauptversammlung hinter sich gebracht. Die Aktionäre bestätigten wichtige Aufsichtsratsmitglieder und segneten mehrere Governance-Punkte ab. Parallel dazu tauchten neue Meldungen über Aktienkäufe eines Verwaltungsratsmitglieds auf.

Vorstand bleibt weitgehend stabil

Vier Class-II-Direktoren erhielten ein neues Mandat bis zur Hauptversammlung 2029. Dazu zählen Ivan Kaufman, Melvin F. Lazar, Carrie Wilkens und John Natalone. Die Zustimmung lag je nach Kandidat bei rund 52,4 Millionen bis 69 Millionen Stimmen.

Auch der überarbeitete Vergütungsplan für 2024 fand Rückhalt. Dafür stimmten 58,5 Millionen Aktionäre, 13,3 Millionen lehnten ab. Ernst & Young wurde als Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2026 mit klarer Mehrheit bestätigt. Beim Vergütungsvotum auf beratender Basis fiel das Bild gemischter aus. 39,9 Millionen Stimmen sprachen sich dafür aus, 31,5 Millionen dagegen.

Insiderkauf sendet ein Signal

Besonders auffällig ist der Zukauf von George Tsunis. Der Director kaufte 3.500 Aktien am offenen Markt. Er zahlte 5,85 Dollar für 100 Stück und 5,86 Dollar für weitere 3.400 Aktien.

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Nach den Transaktionen hält Tsunis direkt 30.000 Aktien. Er verwaltet außerdem indirekte Bestände für Familienmitglieder. Der Kauf erfolgte, als die Aktie nahe ihrem Jahrestief notierte. Das dürfte am Markt nicht zufällig wahrgenommen werden.

Liquidität rückt in den Vordergrund

Die Personalien fallen in eine Phase, in der Arbor Realty seine Bilanz aktiv umbaut. Das Unternehmen hat gerade die vollständige Rückzahlung von 787 Millionen Dollar an Schulden aus dem alten CLO-17-Portfolio bestätigt. Im Gegenzug übertrug der REIT Vermögenswerte im Wert von rund 1,21 Milliarden Dollar in zwei bestehende Rückkauffazilitäten bei JPMorgan.

Diese Struktur bringt rund 132,3 Millionen Dollar zusätzliche Liquidität. Die Hebelung steigt dabei auf etwa 76 Prozent, nach zuvor 68 Prozent im CLO-Vehikel. Arbor gewinnt damit Spielraum, bezahlt dafür aber mit einer anderen Finanzierungsstruktur.

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Schwächeres Ergebnis, kleinere Dividende

Operativ bleibt das Umfeld anspruchsvoll. Im jüngsten Quartal übertraf Arbor zwar die Umsätze mit 117,39 Millionen Dollar. Beim ausschüttungsfähigen Ergebnis verfehlte der Konzern jedoch die Erwartungen mit 0,07 Dollar je Aktie. Die Quartalsdividende hat das Unternehmen zuletzt auf 0,17 Dollar je Aktie gesenkt.

Der Fokus liegt nun klar auf hoher Liquidität und dem Management des strukturierten Kreditportfolios. Das Volumen liegt bei rund 12 Milliarden Dollar. Am besten dürften Anleger auf die nächsten Finanzdaten im Juni achten. Dann zeigt sich, ob die jüngsten Umbauten bei Cashflow und Ausschüttung schon Wirkung entfalten.

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