ams-OSRAM Aktie: Entschuldung gelingt

Der Halbleiterhersteller hat den Verkauf seines Lampengeschäfts an Ushio abgeschlossen. Der Erlös dient dem Schuldenabbau und stärkt die Konzentration auf das Kerngeschäft Digital Photonics.

ams-OSRAM hat den Verkauf seiner Geschäftseinheit Entertainment & Industry Lamps (ENI) an den japanischen Konzern Ushio gestern erfolgreich abgeschlossen. Mit einem Transaktionsvolumen von 114 Millionen Euro treibt das Unternehmen seinen strategischen Umbau konsequent voran. Kann das Management durch die Konzentration auf das Kerngeschäft die finanzielle Stabilität des Konzerns dauerhaft sichern?

Schuldenabbau im Fokus

Der Abschluss der ENI-Transaktion ist ein zentraler Meilenstein im Deleveraging-Programm des Unternehmens. Der Erlös soll primär dazu dienen, die Bilanz zu entlasten und den Verschuldungsgrad – das Verhältnis von Nettoverschuldung zu bereinigtem EBITDA – perspektivisch auf einen Wert von unter 2 zu senken.

Zusammen mit dem bereits im Februar vollzogenen Verkauf von Teilen des Sensorgeschäfts an Infineon für 570 Millionen Euro zeigt das Programm Wirkung. Die Pro-forma-Verschuldung sank durch diese Maßnahmen signifikant von zuvor 3,3 auf etwa 2,5. Ushio übernimmt im Zuge des aktuellen Verkaufs nicht nur die Forschungsabteilungen und Patente, sondern auch rund 500 Mitarbeitende sowie den Produktionsstandort in Berlin.

Strategischer Fokus auf Digital Photonics

Durch den Ausstieg aus dem Bereich der Unterhaltungs- und Industrielampen schärft ams-OSRAM sein Profil als Spezialist für Digital Photonics. Die Strategie sieht vor, Ressourcen künftig verstärkt in Halbleiterlösungen und Sensortechnologien für die Automobilbranche, die Industrie und die Medizintechnik zu investieren. Während das traditionelle Geschäft mit Automobil-Lampen zur Sicherung stabiler Cashflows im Unternehmen verbleibt, soll das Wachstum primär durch optische Halbleiter getrieben werden.

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Marktbeobachter werten die Veräußerung von Randbereichen als notwendigen Schritt, um die Komplexität der Kapitalstruktur zu reduzieren. Die Zielsetzung für das Jahr 2030 bleibt dabei ambitioniert: ams-OSRAM strebt im Halbleitersegment eine bereinigte EBITDA-Marge von mindestens 25 Prozent an.

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