AMD se juega su credibilidad en un informe clave

La próxima publicación de resultados de Advanced Micro Devices (AMD) se perfila como un momento decisivo para la valoración de su acción. El martes 3 de febrero, tras el cierre del mercado estadounidense, la compañía desvelará las cifras del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025. La conferencia telefónica con los inversores está programada para las 17:00 horas (EST). El foco no estará tanto en el pasado inmediato, sino en la capacidad de la dirección para proyectar un crecimiento futuro que justifique las elevadas expectativas actuales.

AMD llega a esta cita con un sólido historial reciente. En el tercer trimestre de 2025, la firma reportó unos ingresos récord de 9.250 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 36%. Su beneficio neto GAAP creció un notable 61%, hasta los 1.240 millones de dólares. Para el trimestre que se va a revelar, la compañía había anticipado una previsión de ingresos de aproximadamente 9.600 millones de dólares (±300 millones), lo que implicaría un crecimiento cercano al 25%.

Sin embargo, la acción cotiza actualmente a un nivel que refleja una gran confianza en el mañana. Según análisis citados por The Motley Fool, se negocia a alrededor de 40 veces los beneficios estimados para 2026. Este múltiplo deja poco margen para la decepción y convierte la guía financiera para el próximo ejercicio en el auténtico termómetro del informe.

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Los pilares del crecimiento bajo escrutinio

Los inversores centrarán su atención en varios segmentos críticos:

• El negocio de centros de datos: Este segmento, motor del crecimiento, aumentó sus ingresos un 22% interanual en Q3 2025, hasta los 4.300 millones de dólares. La clave será confirmar que este ritmo se mantiene o acelera.
• La hoja de ruta de los aceleradores de IA: El despliegue de las GPUs Instinct y la recepción por parte del mercado son cruciales. Noticias recientes, como la colaboración con Tata Consultancy Services para escalar proyectos de IA y las novedades sobre la serie MI440X y la futura MI500, han alimentado el relato.
• La proyección para 2026: La comunidad inversora espera que el pronóstico oficial se alinee con los ambiciosos objetivos de crecimiento a largo plazo de la empresa.

Vientos a favor y en contra

El sentimiento previo al anuncio es mixto. Por un lado, hay muestras de firme confianza desde el análisis. La firma UBS, a través de su analista Timothy Arcuri, reiteró recientemente su recomendación de "Compra" y elevó su precio objetivo para la acción de 300 a 330 dólares.

Por otro lado, emerge un factor de riesgo estructural que ha generado cierta nerviosidad. La presentación por parte de Microsoft de su propio acelerador de IA, el chip "Maia 200", subraya una tendencia incipiente: los grandes proveedores de servicios en la nube (hyperscalers) están desarrollando silicio propio para ganar independencia. Este movimiento podría, a largo plazo, moderar la demanda de aceleradores de proveedores externos como AMD. Este temor contribuyó a una corrección de la acción a principios de semana, aunque en perspectiva mensual mantiene ganancias significativas.

En definitiva, el informe del 3 de febrero trasciende las cifras trimestrales. Se trata de una prueba de credibilidad para la narrativa de crecimiento de AMD. La capacidad de la dirección para demostrar que la dinámica en centros de datos e IA sigue intacta, y para proyectar un horizonte que sostenga su premium de valoración, será lo que probablemente dicte la dirección del título en el corto plazo.

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