AMD recurre a una estrategia financiera audaz para impulsar sus chips de IA
23.02.2026 - 13:40:46 | boerse-global.de
En la intensa carrera por la inteligencia artificial, Advanced Micro Devices (AMD) está adoptando una táctica poco convencional. Para acelerar el despliegue de sus procesadores de IA en centros de datos, la compañía está respaldando la financiación de una startup del sector cloud. Este movimiento, que recuerda a estrategias previamente empleadas por su rival Nvidia, plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de una demanda que el propio fabricante de chips ayuda a financiar indirectamente.
Un respaldo financiero clave
El mecanismo concreto consiste en un crédito de 300 millones de dólares para la startup de computación en la nube Crusoe, estructurado por Goldman Sachs. Según los informes, el préstamo está garantizado por los chips de IA de AMD y su tecnología asociada. Lo más significativo es que AMD habría ofrecido re-arrendar sus propios chips a Crusoe si la startup no lograra atraer suficientes clientes, como desarrolladores de IA que necesiten capacidad de cómputo.
Esta garantía tuvo un efecto tangible: permitió a Crusoe asegurar una tasa de interés de aproximadamente el 6%, notablemente más baja de lo que hubiera sido posible sin el respaldo de AMD. Para AMD, esta estrategia reduce la barrera de "hardware costoso y acceso limitado al capital" que enfrentan los proveedores cloud emergentes, acelerando así las instalaciones de sus aceleradores de IA.
Crusoe planea instalar los chips de AMD en un centro de datos en Ohio, construido por el desarrollador canadiense 5C, que a su vez cuenta con el apoyo de Brookfield. Fundada originalmente en 2018 en el ámbito de las criptomonedas, Crusoe ha reorientado su negocio hacia la infraestructura de IA, formando parte del creciente segmento "Neocloud" de servicios especializados en la nube y centros de datos para IA.
El precedente de Nvidia y las dudas del mercado
La operación parece inspirada en el manual de Nvidia. Este competidor ha establecido previamente estructuras de financiación e inversión con startups de IA que luego se convirtieron en grandes clientes de sus GPU, como CoreWeave, Anthropic, Together AI y Lambda. En Wall Street, estas prácticas generan escepticismo periódica, ya que pueden crear la impresión de "acuerdos circulares": el proveedor de chips facilita la financiación y, en cierta medida, genera su propia demanda.
La incursión de AMD en este modelo sugiere, al menos, que tales estructuras se consideran cruciales en el mercado Neocloud para alcanzar la escala necesaria en los centros de datos con la suficiente rapidez.
Un frente competitivo adicional
Mientras tanto, la competencia se intensifica en otro flanco. Según los reportes, Nvidia ha firmado un acuerdo ampliado y plurianual con Meta para sus centros de datos, que incluye por primera vez un despliegue significativo de sus servidores equipados únicamente con la CPU Grace. Grace es un procesador basado en arquitectura Arm que Nvidia también posiciona para trabajar en conjunto con sus GPUs Blackwell.
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Este movimiento es delicado para AMD, ya que afecta a su tradicionalmente fuerte segmento de CPUs para centros de datos. Los informes también señalan una tendencia a ejecutar modelos de IA más pequeños y tareas de inferencia "agenticas" cada vez más en CPUs, abriéndole así a Nvidia una puerta a mercados históricamente dominados por proveedores x86 como AMD e Intel. Un analista de D.A. Davidson señala que Nvidia lleva tiempo expandiendo su participación en los componentes para centros de datos, y el paso hacia las CPUs es una extensión lógica de esa estrategia.
Resultados sólidos bajo la presión bursátil
Desde el punto de vista operativo, AMD viene de un trimestre robusto. Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía reportó unos ingresos récord de 10.300 millones de dólares, lo que supone un incremento del 34% interanual. El segmento de centros de datos contribuyó con 5.400 millones de dólares. La dirección de la empresa proyecta un crecimiento anual de los ingresos en este segmento superior al 60% para los próximos tres a cinco años.
A pesar de esto, la presión en bolsa persiste. La cotización se sitúa actualmente en 167,20 euros, registrando una caída significativa del 23,88% en los últimos 30 días. Este comportamiento refleja la combinación de una alta presión competitiva y la incertidumbre sobre cómo distinguir la demanda "genuina" de la impulsada por mecanismos de financiación.
El próximo hito en el calendario está marcado para el 5 de mayo de 2026, fecha prevista para la siguiente presentación de resultados. Será entonces cuando pueda evaluarse si las instalaciones aceleradas en el entorno Neocloud se traducen efectivamente en un crecimiento de ingresos sostenible para el negocio de centros de datos.
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