AMD recibe un impulso analítico con la vista puesta en 2026

El año 2026 se presenta con vientos favorables para Advanced Micro Devices (AMD). El sentimiento en Wall Street es claramente alcista, tras la decisión de dos firmas de análisis de elevar sus recomendaciones y establecer objetivos de precio considerablemente más altos para la acción. El debate central gira en torno a una pregunta: ¿cuál es el verdadero potencial de su negocio de inteligencia artificial?

La jornada del martes estuvo marcada por un notable optimismo por parte de los analistas. En un movimiento coordinado, KeyBanc Capital Markets revisó su calificación para AMD desde "Sector Weight" hasta "Overweight", fijando un precio objetivo de 270 dólares. En paralelo, China Renaissance inició su cobertura con una recomendación de "Compra" y una meta aún más ambiciosa: 291 dólares por acción.

Estas valoraciones llegan después de una notable apreciación del valor. En los últimos doce meses, la cotización ha subido aproximadamente un 80%, aunque su nivel actual, en torno a los 207 dólares, sigue estando muy por debajo de las nuevas metas propuestas. Los expertos interpretan que aún existe un amplio margen de revalorización, impulsado por el ciclo de inversión en IA.

Los chips de IA y los servidores alimentan el optimismo

El informe de KeyBanc sitúa el foco en el segmento de centros de datos. Según el analista John Vinh, la oferta de CPUs para servidores de AMD para 2026 está prácticamente agotada, impulsada principalmente por la fuerte demanda de los grandes proveedores de la nube. Esta dinámica lleva a la firma a proyectar un crecimiento de al menos el 50% en este negocio para el próximo año.

No obstante, el verdadero motor de las expectativas son las GPU para IA. KeyBanc ha revisado al alza de forma significativa sus previsiones de ingresos para este segmento. Con el lanzamiento de la MI355 en el primer semestre de 2026 y de la MI455 "Helios" en el segundo, la firma anticipa que AMD generará entre 14.000 y 15.000 millones de dólares en ingresos específicos de IA durante el ejercicio fiscal 2026. Esta cifra consolidaría a la compañía como el claro número dos en el mercado de aceleradores de IA, solo por detrás de Nvidia.

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El sentimiento positivo recibe también el respaldo de los inversores institucionales. Según las últimas informaciones, Nordea Investment Management AB incrementó su posición en AMD en más de un 200% durante el tercer trimestre de 2025, manteniendo ahora una cartera valorada en unos 631 millones de dólares. Sin embargo, los inversores también han tomado nota de una actividad reciente de insiders: la CEO Lisa Su vendió un total de 125.000 acciones en diciembre de 2025.

Un superciclo para servidores y el contexto competitivo

El optimismo sobre AMD se enmarca en lo que los analistas denominan un "superciclo" para los servidores. De hecho, KeyBanc también mejoró su recomendación para Intel el mismo día. El denominador común es la continua e intensa inversión de los hyperscalers como Amazon, Google y Meta en capacidad de computación, lo que satura las cadenas de suministro y podría permitir incrementos de precios del 10% al 15% en los chips para servidores.

En el ámbito del rendimiento gráfico puro, Nvidia mantiene su liderazgo. Los benchmarks publicados el 13 de enero muestran que la RTX 4080 SUPER sigue por delante de la próxima Radeon RX 9060 XT de gama media de AMD en pruebas de gaming tradicional. Esta realidad refuerza la estrategia de AMD de centrarse en clientes corporativos y de centros de datos, donde el paquete integral y la relación coste-rendimiento son factores decisivos.

Desde el punto de vista financiero, la empresa afronta el nuevo año con solidez. En el tercer trimestre de 2025, AMD reportó unos ingresos de 9.250 millones de dólares, lo que supone un aumento del 35,6% interanual y supera las expectativas del mercado. Ahora, los inversores especulan con que un posible negocio de IA de 15.000 millones de dólares, unido a la capacidad de aumentar precios en el segmento de servidores, podría impulsar significativamente los márgenes de la compañía.

Perspectivas técnicas y próximos catalizadores

A nivel técnico, la acción mantiene una clara tendencia alcista a pesar de una fase reciente de consolidación. Con un precio de 207,69 dólares, se sitúa aproximadamente un 36% por encima de su media móvil de 200 días y acumula una ganancia de más del 17% en el último mes. La distancia de alrededor de un 9% con respecto a su máximo anual sugiere que se necesita un nuevo impulso para superar de forma sostenida esos niveles máximos.

El próximo examen importante está a la vuelta de la esquina. El 3 de febrero de 2026, AMD publicará sus resultados anuales y del último trimestre de 2025. La clave estará en si la dirección confirma la situación de "agotamiento de existencias" para sus CPUs de servidor en 2026, ofrece detalles concretos sobre el despliegue de las MI355 y MI455, y respalda el rango de ingresos por IA de 14.000 a 15.000 millones de dólares. Solo entonces se podrá evaluar con mayor precisión el realismo de los nuevos objetivos de precio de 270 y 291 dólares.

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