AMD marca un hito histórico con el 46,2% del mercado de CPU para servidores y pone rumbo al billón de dólares

AMD: cuota récord en CPU servidores (46,2%), ingresos superan previsiones. Acuerdos OpenAI y Meta. Analistas recomiendan comprar con consenso por debajo. Ventas directivos $114M.

La carrera de Advanced Micro Devices hacia el club de las empresas valoradas en un billón de dólares se acelera. El fabricante de chips acaba de registrar su mayor cuota de mercado en CPU para servidores: un 46,2% en el primer trimestre de 2026, arrebatando terreno a Intel. Al mismo tiempo, la acción cotiza cerca de máximos históricos —el jueves marcó un nuevo pico de 52 semanas en 446,80 euros, con una subida del 5,04%— y acumula un avance del 347% en los últimos doce meses. Para cruzar la barrera del billón, el título necesita escalar otro 25%, hasta aproximadamente 613,50 dólares.

Los resultados del primer trimestre alimentan esa ambición. AMD ingresó 10.250 millones de dólares, un 38% más que el año anterior y por encima de los 9.890 millones que esperaban los analistas. El negocio de centros de datos, auténtico motor del crecimiento, facturó 5.780 millones, un 57% más. El beneficio por acción ajustado se situó en 1,37 dólares, y el flujo de caja libre alcanzó los 2.600 millones. Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos ingresos de 11.200 millones de dólares, superando el consenso de 10.520 millones.

La expansión no se apoya solo en las CPU EPYC. AMD ha cerrado acuerdos multimillonarios con OpenAI y Meta para el suministro de GPU, compromisos de infraestructura que incluyen hasta 6 gigavatios de potencia y, según fuentes del sector, también componentes de capital. Además, la alianza con Samsung refuerza la hoja de ruta tecnológica: Samsung suministrará memoria HBM4 para el nuevo acelerador Instinct MI455X y soluciones DRAM para la sexta generación de EPYC, cuyo nombre en clave es Venice. Estos acuerdos estratégicos consolidan la posición de AMD tanto en inteligencia artificial como en servidores tradicionales.

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Los analistas respaldan mayoritariamente el valor. De 51 expertos que cubren AMD, 41 recomiendan comprar y ninguno vender, con un rating consenso de "Strong Buy". Sin embargo, el precio objetivo medio se queda en 472 dólares, por debajo del nivel actual, lo que refleja lo rápido que la acción ha superado las expectativas. Las estimaciones más atrevidas llegan de Robert W. Baird, con un objetivo de 625 dólares, y de Evercore ISI, que sitúa el suyo en 579 dólares, un potencial alcista del 17%. La firma Wedbush destaca que el crecimiento viene impulsado tanto por mayores volúmenes como por precios más altos en CPU y GPU.

Mientras los inversores institucionales elevan su apuesta —Jennison Associates, Wellington Management y Vanguard han incrementado posiciones, y las instituciones controlan ya el 71% del capital—, las ventas de directivos generan cierta controversia. La consejera delegada, Lisa Su, vendió 125.000 acciones a 445,51 dólares el 13 de mayo, dentro de un plan preestablecido 10b5-1. El vicepresidente ejecutivo Forrest Norrod se desprendió de 19.487 títulos a 431,40 dólares, y el EVP Paul Grasby de otras 24.376 acciones en mayo. En total, las ventas de insiders en los últimos tres meses suman unos 114 millones de dólares. Aunque operaciones de este tipo suelen estar programadas y no alarman necesariamente, el mercado las vigila de cerca en un contexto de valoraciones elevadas.

De cara al futuro, AMD ha duplicado su estimación del mercado total direccionable (TAM) para CPU de servidores, que ahora sitúa por encima de los 120.000 millones de dólares hasta 2030. El negocio de GPU, por su parte, avanza con más fuerza de lo previsto, impulsado por la demanda de sistemas de inteligencia artificial agente. El próximo hito en el calendario es el evento "Advancing AI" del 23 de julio, donde se presentará la nueva generación de hardware, seguido de la publicación de los resultados del segundo trimestre a principios de agosto. La capacidad de AMD para cumplir con el lanzamiento del MI455X y la plataforma Venice será clave para justificar una capitalización bursátil que ronde el billón de dólares.

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