AMD: La apuesta estratégica en Corea del Sur para desafiar el liderazgo en IA

Lisa Su, CEO de AMD, viaja a Corea para asegurar suministro de memoria HBM y fabricación de chips de 2nm, clave para competir en el mercado de aceleradores de IA.

En el competitivo sector de la inteligencia artificial, contar con los chips más veloces no es suficiente. La verdadera batalla se libra en la fortaleza y fiabilidad de la cadena de suministro. Consciente de este imperativo, la consejera delegada de AMD, Lisa Su, tiene previsto visitar Corea del Sur el próximo 18 de marzo, un viaje que no realizaba desde 2014. El objetivo central de estas reuniones es forjar alianzas estratégicas que serán determinantes para el crecimiento futuro de la compañía y su capacidad para ganar cuota en el mercado de los aceleradores de IA.

Un pilar fundamental: la memoria HBM y la fabricación

La seguridad en el suministro de memoria de alto ancho de banda (HBM) es una de las prioridades clave de esta agenda. En sus encuentros con la cúpula directiva de Samsung, encabezada por Lee Jae-yong, se tratarán específicamente los módulos HBM3E para la actual serie MI350 y los futuros HBM4. Paralelamente, la dirección de AMD explorará posibles acuerdos de colaboración en fabricación. Entre los temas a debate figura la producción de chips de 2 nanómetros para la nueva generación de procesadores EPYC. Asegurar estas capacidades es un requisito indispensable para arrebatar una porción significativa del mercado a su principal competidor, que en la actualidad controla aproximadamente el 90% del negocio de los aceleradores de IA.

La estrategia de la empresa va más allá de la mera adquisición de hardware. También busca expandir su infraestructura y diversificar su base de clientes. Una reunión planificada con los máximos responsables del conglomerado tecnológico surcoreano Naver se centrará en el desarrollo de lo que se denomina "IA soberana", es decir, sistemas diseñados específicamente para cumplir con los requisitos de datos regionales. Este movimiento estratégico pretende ampliar su cartera más allá de los grandes proveedores de la nube estadounidenses, especialmente después de haber firmado contratos de suministro por valor de más de 100 millones de dólares con socios como OpenAI y Meta.

Un negocio central sólido como base de la expansión

Estos ambiciosos planes de crecimiento se sustentan en unos fundamentales empresariales robustos. El segmento de centros de datos, que ya representa más de la mitad de los ingresos totales de AMD, registró un crecimiento interanual del 39% en su último informe. En los mercados bursátiles, la acción de AMD (AMD) acumula una revalorización de alrededor del 92% en los últimos doce meses, aunque en lo que va de año muestra una ligera consolidación, cerrando su última sesión en 176,72 euros. El entorno macroeconómico para el sector continúa siendo extremadamente dinámico, tal y como reflejan las siguientes proyecciones del mercado:

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• Se prevé que las inversiones en capital (Capex) en IA por parte de los grandes proveedores de la nube alcancen los 600.000 millones de dólares en 2026.
• Los analistas anticipan un crecimiento adicional de estos gastos hasta los 700.000 millones de dólares para 2027.
• La dirección de AMD se ha marcado como objetivo una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los ingresos superior al 35% para los próximos tres a cinco años.

La transición tecnológica desde los simples chatbots hacia los agentes de IA autónomos está generando una nueva escasez de chips de alto rendimiento a nivel global. Con una valoración actual que ronda las 30 veces los beneficios esperados, el precio de la acción ya descuenta un elevado grado de optimismo. Por ello, el éxito en la garantía de las cadenas de suministro de HBM4 en Corea del Sur se convierte en la condición sine qua non para poder materializar operativamente esa ambiciosa tasa de crecimiento del 35% de aquí a finales de la década.

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