AMD: El impulso de sus servidores capta la mirada del mercado

AMD supera expectativas con ingresos récord y gana cuota en servidores (41.3%), pero ventas de directivos por $50M añaden incertidumbre antes de resultados.

La atención de los inversores se centra en Advanced Micro Devices (AMD) tras evidenciar un avance sostenido en el segmento de servidores, un mercado de alto valor. Este dinamismo contrasta con movimientos de venta por parte de la alta dirección, creando un escenario complejo de cara a la próxima temporada de resultados que lleva a muchos a revaluar sus posiciones.

Resultados récord y perspectivas alcistas

El interés de Wall Street se sustenta en unos sólidos resultados del cuarto trimestre de 2025. La compañía superó con claridad las expectativas del mercado, reportando un beneficio ajustado de 1,53 dólares por acción y unos ingresos récord de 10.300 millones de dólares. Este rendimiento operativo se ha traducido en una revalorización bursátil del 162% en los últimos doce meses, cerrando la cotización más reciente en 187,34 euros.

Los analistas proyectan un entorno favorable para el ejercicio en curso. Un factor clave será la política de precios: los incrementos aplicados en marzo y abril de 2026 para sus CPUs, sumados a la robusta demanda de servidores para inteligencia artificial, deberían impulsar decisivamente la evolución de los márgenes durante el primer semestre.

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El motor del crecimiento: los centros de datos

El crecimiento en servidores constituye el pilar fundamental del optimismo. AMD consolidó su cuota en el mercado de CPUs para servidores, alcanzando un 41,3% en el cuarto trimestre de 2025. Los analistas de Citi Research interpretan este dato como una clara señal de la creciente aceptación de sus procesadores EPYC, lo que les ha llevado a incluir el valor en una lista de seguimiento para catalizadores a corto plazo.

Las previsiones para 2026 refuerzan esta tesis. Se estima que los grandes proveedores de servicios en la nube incrementarán sus gastos de capital en un 69%, una inyección de demanda que beneficiaría directamente al negocio de AMD.

Objetivos de precio y movimientos de directivos

El consenso entre los expertos es positivo, aunque los objetivos de precio muestran un amplio rango de valoraciones:

• Wells Fargo: Objetivo de 345 dólares, con calificación "Overweight".
• UBS: Objetivo de 310 dólares, con calificación "Buy".
• Citi Research: Ajusta su objetivo a 248 dólares, desde los 260 dólares previos.

Paralelamente, se observa una actividad notable por parte de inversores institucionales y la alta dirección. Mientras algunos gestores aumentan sus participaciones, otros reducen las suyas. En los últimos meses, ejecutivos de la compañía han realizado ventas por un valor aproximado de 50 millones de dólares. La CEO, Lisa Su, enajenó 85.000 acciones a mediados de marzo, tras una operación similar de mayor volumen en el mes de febrero.

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