AMD despega con el Zen 6 'Venice' y la visión de Wolfe: las CPU para IA agente marcan el nuevo rumbo
29.05.2026 - 14:22:28 | boerse-global.de
El mercado de procesadores para centros de datos vive una metamorfosis impulsada por la inteligencia artificial agente, y AMD se sitúa en el centro de la tormenta. La compañía no solo ha iniciado la producción de su arquitectura Zen 6, sino que un análisis de Wolfe Research proyecta que sus ingresos en CPU de servidor podrían dispararse hasta los 44.000 millones de dólares en 2028. La acción, que ya ha duplicado su valor en lo que va de año, reaccionó con un nuevo máximo de 52 semanas.
Producción del Zen 6 y alianza con OneQode
En la última semana de mayo de 2026, AMD confirmó que la arquitectura Zen 6, bautizada internamente como “Venice”, ha superado la fase de muestreo y entra en fabricación de alto volumen. Se trata de los primeros chips de la compañía fabricados con el proceso de 2 nanómetros de TSMC, la tecnología más avanzada para computación de alto rendimiento. Venice ofrecerá hasta 256 núcleos, un 33% más que la generación “Turin”, y promete un salto de rendimiento de hasta el 70% en cargas de trabajo de IA agente —sistemas autónomos capaces de ejecutar tareas complejas sin supervisión humana—.
Paralelamente, AMD ha sellado una alianza estratégica con el proveedor de infraestructura OneQode para desplegar aceleradores Instinct MI355X integrados en la solución Helios rack-scale, un clúster de hardware y software diseñado para entrenamiento e inferencia a escala global.
Las previsiones de Wolfe ponen el foco en las CPU
Wolfe Research publicó el 28 de mayo un informe que sitúa a las CPU como las grandes olvidadas del auge de la IA. La firma estima que la IA agente y las cargas de orquestación expandirán el mercado direccionable de CPU para servidores en un 30% hasta 2028. Para AMD, eso implicaría un salto en los ingresos por CPU de servidor desde los 17.000 millones de dólares este año hasta 44.000 millones en 2028, generando un beneficio adicional de 7 dólares por acción y una capacidad de ganancias de entre 25 y 30 dólares por título en ese horizonte. Wolfe considera a AMD el mayor beneficiado por tamaño y valoración.
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No obstante, la firma advierte que los procesadores basados en ARM podrían capturar entre el 50% y el 75% del futuro mercado de CPU para IA agente. Intel, por su parte, vería crecer sus ingresos en CPU de servidor de 22.600 a 41.500 millones de dólares, pese a perder cuota en varios segmentos. El pastel crece para todos, pero AMD lo hace de forma desproporcionada.
Resultados récord y perspectivas de crecimiento
Los resultados del primer trimestre de 2026 respaldan las expectativas. AMD ingresó 10.300 millones de dólares, un 38% más que el año anterior, con el segmento de centros de datos batiendo récords al alcanzar 5.800 millones de dólares (un 57% de crecimiento interanual), impulsado por los procesadores EPYC y el aumento de los envíos de GPUs Instinct. Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos ingresos en torno a 11.200 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento anual del 46%.
El entusiasmo ha llevado a varias casas de análisis a elevar sus precios objetivos. Evercore ISI mantiene "outperform" con un valor justo de 579 dólares. Mizuho subió su objetivo a 515 dólares, citando la demanda de infraestructura de IA. RBC Capital elevó a 400 dólares pero mantiene "sector perform" por la ya ambiciosa valoración.
Reacción del mercado y riesgos estructurales
La acción de AMD subió cerca de un 5% el 28 de mayo, cotizando en torno a los 520 dólares. En euros, el título cerró en 444,60 euros —un nuevo máximo de 52 semanas— y marcó un pico intradía de 447 euros. En lo que va de año, el valor se ha más que duplicado, y en doce meses se ha cuadruplicado. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 855.000 millones de dólares y una relación precio-beneficio de alrededor de 170, las expectativas son altas.
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El principal cuello de botella sigue siendo la capacidad de fabricación de TSMC, que podría determinar la cuota de mercado de AMD en servidores más que el propio rendimiento de sus chips. Actualmente, AMD ya ostenta un récord del 46,2% de los ingresos por CPU para servidores. La llegada de los procesadores Ryzen con Zen 6 para el mercado de consumo no se espera hasta finales de 2026 o principios de 2027, por lo que la plataforma Venice seguirá siendo, por ahora, un privilegio de los centros de datos.
La próxima prueba de fuego llegará a finales de julio con la presentación de los resultados del segundo trimestre, que confirmarán si el impulso se traduce en crecimiento sostenido y en la capacidad de sortear las limitaciones de suministro.
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