AMD corrige un 5% pero cimenta su ofensiva en IA con Samsung, nuevos analistas y un ecosistema de red propio

La acción de AMD sufre un revés del 5% por datos de empleo en EE.UU. y rumores de restricciones, pero analistas elevan precios objetivo y la compañía avanza en chips de 2nm y protocolo Ethernet para IA.

El contraste entre las aspiraciones de crecimiento y el castigo bursátil no es nuevo para Advanced Micro Devices, pero la magnitud del último revés ha llamado la atención. Mientras los analistas elevan sus precios objetivo y el grupo ultima acuerdos estratégicos de fabricación, la acción se dejó casi un 5% el viernes, hasta los 365,55 euros, borrando parte de las ganancias acumuladas desde enero. El papel había marcado un máximo de 52 semanas en torno a 390 euros apenas unos días antes.

El trasfondo de la corrección es múltiple. Los sólidos datos de empleo en Estados Unidos avivaron el temor a que la Reserva Federal mantenga los tipos altos durante más tiempo, mientras que rumores de nuevas restricciones comerciales de Washington contra Pekín, centradas en inteligencia artificial y supercomputación, golpearon a todo el sector de semiconductores. A esa presión macro se sumó una valoración exigente: con un PER cercano a 139, la acción estaba “sobrecomprada” según los indicadores técnicos a mediados de semana.

Pero la tormenta no ha alterado las perspectivas operativas de la compañía. La apuesta por la denominada “IA agentiva” –sistemas que ejecutan tareas complejas de forma autónoma– sigue siendo el motor principal. La consejera delegada, Lisa Su, elevó recientemente las previsiones del mercado de CPUs para servidores, estimando un crecimiento anual superior al 35% que podría llevar el volumen del negocio a 120.000 millones de dólares en 2030.

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Firmas como Goldman Sachs y Bank of America han reforzado esa confianza con nuevas valoraciones. La primera elevó su recomendación a “comprar” con un objetivo de 450 dólares; la segunda lo situó en 500 dólares, al estimar que el mercado total direccionable para centros de datos de inteligencia artificial alcanzará los 1,7 billones de dólares al final de la década. El análisis de Goldman destaca que la relación entre CPU y GPU en los centros podría tender a 1:1, un escenario que favorece directamente a los procesadores de AMD.

Para asegurar la capacidad de producción de sus aceleradores de IA, el grupo está ampliando su red de suministro. Según informaciones del sector, la compañía está a punto de cerrar un acuerdo formal con Samsung para fabricar chips de dos nanómetros, un movimiento que diversifica la dependencia del fabricante taiwanés TSMC. Al mismo tiempo, AMD ha publicado junto con OpenAI y Microsoft las especificaciones de un nuevo protocolo de conexión basado en Ethernet, bautizado como Multipath Reliable Connection, diseñado para mejorar el rendimiento y la fiabilidad en grandes clústeres de entrenamiento de IA.

El negocio de centros de datos ya está dando frutos tangibles. En el primer trimestre, los ingresos de ese segmento crecieron un 57%, hasta 5.800 millones de dólares. Para el segundo trimestre, la dirección prevé una facturación total de unos 11.200 millones de dólares, lo que supondría un avance cercano al 50% interanual. La hoja de ruta incluye el lanzamiento de los aceleradores Instinct MI400 en la segunda mitad del año y, más concretamente, la nueva serie MI450 que se detallará en el evento “Advancing AI” de julio, donde la arquitectura Helios volverá a ser el centro de atención.

Tras la corrección, los indicadores técnicos se han enfriado. El RSI se sitúa ahora en un nivel neutral de 52, mientras que la media móvil de 50 sesiones, en torno a los 236 euros, ofrece un soporte de consideración si el precio continúa a la baja. De momento, el título acumula una revalorización cercana al 92% en lo que va de año, y los próximos hitos –la alianza con Samsung, las entregas masivas de la próxima generación de GPUs y el evento de julio– marcarán si la pausa es solo un respiro en una tendencia alcista que aún tiene recorrido.

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