AMD Aktie: Venice auf 2nm in Massenfertigung

AMD treibt mit neuen 2nm-EPYC-Chips und einem Milliarden-Deal mit Meta die KI-Rally an. Rekordumsätze im Rechenzentrum untermauern den Höhenflug.

AMD liefert gerade den Stoff, aus dem KI-Rallys gemacht sind: neue Serverchips, starke Rechenzentrumszahlen und ein großer Infrastrukturdeal mit Meta. Die Aktie konsolidiert am Donnerstag zwar auf 421,30 Euro und verliert 0,95 Prozent, bleibt auf 30-Tage-Sicht aber 52,64 Prozent im Plus. Das ist keine normale Tech-Erholung mehr.

In den USA lag der jüngste Schlusskurs bei 495,54 Dollar. Einen Tag zuvor hatte AMD mit 503,89 Dollar ein Allzeithoch erreicht; der Tagesgewinn lag bei 7,78 Prozent. Der Markt preist ein, dass AMD im KI-Rechenzentrum näher an die Spitze rückt.

Venice geht in die Massenfertigung

Der wichtigste Kurstreiber ist die Produktionsrampe der EPYC-Prozessoren mit dem Codenamen „Venice“. AMD hat die Chips in die Hochvolumenfertigung bei TSMC überführt und nutzt dafür den fortschrittlichen 2-nm-Prozess. Für AMD ist das ein strategischer Schritt, weil Rechenzentren bei KI-Lasten immer stärker an Grenzen bei Energieeffizienz, Speicherbandbreite und Skalierung stoßen.

Die „Venice“-Generation basiert auf der neuen Zen-6-Architektur. AMD stellt eine Leistungssteigerung von 70 Prozent gegenüber „Turin“ in Aussicht, außerdem sollen die Prozessoren auf bis zu 256 Kerne skalieren. Die Speicherbandbreite soll sich verdoppeln.

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Das zielt direkt auf sogenannte agentische KI-Anwendungen. Solche Systeme benötigen nicht nur rohe Rechenleistung, sondern auch schnelle Datenbewegung zwischen vielen eng gekoppelten Komponenten. Genau dort will AMD mit Server-CPUs, GPUs und Rack-Systemen mehr Wertschöpfung ins eigene Ökosystem ziehen.

Rechenzentren tragen das Wachstum

Die Zahlen für das erste Quartal zeigen, wie stark sich AMD inzwischen Richtung Data Center verschoben hat. Der Konzernumsatz stieg auf 10,3 Milliarden Dollar, ein Plus von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das ist nicht nur Wachstum aus einem einzelnen Produktzyklus, sondern eine breitere Verschiebung im Geschäftsmodell.

Das Rechenzentrumssegment lieferte einen Rekordumsatz von 5,8 Milliarden Dollar und wuchs um 57 Prozent. Bei Server-CPUs erreichte AMD einen Umsatzanteil von 46,2 Prozent. Getragen wurde das von der Nachfrage nach EPYC-Prozessoren der vorherigen Generation und dem Hochlauf der Instinct-MI350-GPUs.

Auch die Bilanz liefert Rückenwind. Finanzchefin Jean Hu verwies auf einen freien Cashflow von 2,6 Milliarden Dollar im Quartal. Die liquiden Mittel inklusive kurzfristiger Anlagen lagen bei 12,3 Milliarden Dollar.

An der Börse ist der Lauf entsprechend extrem. Seit Jahresanfang steht die Aktie 120,92 Prozent im Plus, über zwölf Monate sogar 321,43 Prozent. Die Bewertung verlangt damit weiter hohe Wachstumsraten, nicht nur starke Produktankündigungen.

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Meta-Deal setzt den nächsten Takt

In der zweiten Jahreshälfte soll AMD mit Lieferungen für die mehrjährige Partnerschaft mit Meta beginnen. Das Projekt umfasst KI-Infrastruktur mit bis zu 6 Gigawatt Leistung. Geplant sind kundenspezifische Instinct-GPUs auf Basis der MI450-Architektur, kombiniert mit „Venice“-EPYC-CPUs in der Helios-Rack-Plattform.

Für das zweite Quartal stellt AMD einen Umsatz von rund 11,2 Milliarden Dollar in Aussicht. Das entspräche einem Wachstum von 46 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Ausblick hängt an zwei Hebeln: dem weiteren Ausbau von KI-Beschleunigern und der ersten kommerziellen Verfügbarkeit der neuen Serverlösungen auf 2-nm-Basis.

Die Roadmap reicht bereits weiter. AMD will die 2-nm-Plattform auf die Prozessorserie „Verano“ ausdehnen und dafür LPDDR5X-Speicher stärker einbinden. In der zweiten Jahreshälfte zählt damit vor allem, wie schnell „Venice“ und die Meta-Infrastruktur vom Produktionshochlauf in messbare Umsätze wechseln.

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