AMD Aktie: Daiwa stuft auf Outperform herab, hebt auf 500 Dollar

Daiwa Securities stuft AMD herab, hebt aber das Kursziel auf 500 Dollar an. Analysten sehen die Rally als verdaut, nicht als beendet an.

Nach einem Kursanstieg von rund 150 Prozent in zwei Monaten kommt AMD nun unter Druck. Ein technisches Downgrade von Daiwa Securities hat am Mittwoch eine Korrektur ausgelöst— obwohl die Analysten gleichzeitig ihr Kursziel verdoppelt haben.

Downgrade mit doppeltem Kursziel

Daiwa stufte AMD von „Buy" auf „Outperform" herab. Das klingt nach schlechten Nachrichten. Ist es aber nur bedingt: Zeitgleich hob die Investmentbank ihr Kursziel von 250 auf 500 Dollar an. Die Begründung ist aufschlussreich. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei knapp 147— ein Niveau, das kurzfristig kaum weiteres Momentum erlaubt. Daiwa sieht die Rally als verdaut an, nicht als beendet.

Die Aktie reagierte mit einem Tagesrückgang von rund sechs Prozent auf etwa 400 Dollar. Hierzulande notiert das Papier bei rund 389 Euro— nahe dem 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresanfang hat die Aktie ihren Wert mehr als verdoppelt.

KI-Infrastruktur als Wachstumstreiber

Hinter der Bewertungsdiskussion steckt eine handfeste Verschiebung im KI-Markt. CEO Lisa Su erwartet, dass das Verhältnis von Grafikprozessoren zu herkömmlichen CPUs in Rechenzentren von bisher vier zu eins auf ein Verhältnis von eins zu eins sinkt. Treiber sind sogenannte agentische KI-Anwendungen und wachsende Inferenz-Workloads. Beide Bereiche brauchen deutlich mehr CPU-Leistung als bisherige Modelle.

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Starke Zahlen, aber Insiderverkäufe

Die Fundamentaldaten liefern wenig Anlass zur Sorge. Im ersten Quartal 2026 erzielte AMD einen Umsatz von 10,3 Milliarden Dollar— ein Plus von 38 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der freie Cashflow erreichte mit 2,6 Milliarden Dollar einen Rekordwert.

Allerdings haben Insider in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von rund 55 Millionen Dollar verkauft. Bei einem KGV von fast 147 nehmen einige Marktteilnehmer das als Signal zur Vorsicht. Der Konsens der Wall-Street-Analysten bleibt dennoch bei „Strong Buy"— mit Kurszielen zwischen 320 und 600 Dollar.

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