Alphabet: un nuevo impulso impulsado por IA y la perspectiva de ingresos por TPUs

El nuevo algoritmo de compresión de Google reduce 6 veces la memoria para LLMs, afectando a fabricantes de chips. Alphabet monetiza sus TPUs con una alianza con Anthropic que podría generar miles de millones.

Salto de eficiencia con repercusiones visibles

La firma ha presentado un avance que podría reducir de forma significativa la necesidad de memoria para operar grandes modelos de lenguaje (LLMs). Con un nuevo algoritmo de compresión llamado TurboQuant, Google afirma haber reducido seis veces el requerimiento de memoria destinado al funcionamiento de estos sistemas. La noticia alteró el ánimo en el sector de hardware: fabricantes de memorias y chips en Asia y Estados Unidos vieron retrocesos en sus cotizaciones, con caídas de entre seis y siete por ciento entre líderes como Samsung, SK Hynix y Micron. En paralelo, Matthew Prince, CEO de Cloudflare, trazó paralelismos con los fuertes saltos de eficiencia logrados por el desarrollador chino DeepSeek el año anterior.

No todos los analistas comparten una lectura pesimista sobre el hardware. Morgan Stanley sostiene que, a medio y largo plazo, la innovación podría terminar por eliminar un cuello de botella clave. Si el costo por consulta se reduce gracias a una menor demanda de memoria, la rentabilidad de las aplicaciones de IA podría mejorar notablemente, favoreciendo una adopción más amplia de estas tecnologías.

Nueva vía de ingresos: licencias de TPUs

Aun cuando el entorno de los fabricantes de chips se mantenga desafiante, Wells Fargo se muestra particularmente optimista sobre las acciones de Alphabet. El banco elevó su precio objetivo de 387 a 397 dólares y mantuvo la calificación “Overweight” para el título. El analista Ken Gawrelski considera que Google está entrando en una nueva fase de monetización de la IA.

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El foco está puesto especialmente en la comercialización de los propios chips de IA de Google, los Tensor Processing Units (TPUs). Esta vía de ingresos representa una fuente totalmente orgánica de ingresos para la compañía. La alianza de licencias de TPU con Anthropic, la startup de IA, podría situar ingresos de alto margen en la balanza de Alphabet. En 2026, los analistas estiman que dicha alianza podría generar alrededor de 2,5 mil millones de dólares en ventas de alto margen; para 2027, las proyecciones suben a 7,5 mil millones de dólares.

A pesar de estas perspectivas alentadoras y del gran despliegue de la actualización de búsqueda programado para marzo, la acción se sitúa en 239,55 Euro. En lo que va de año, el papel acumula una caída aproximada del 11%.

Mirada a los resultados del primer trimestre

El 28 de abril de 2026 Alphabet divulgará sus resultados del primer trimestre. En ese momento los inversores observarán con atención la trayectoria de las nuevas ventas por licencias de TPU y cómo éstas se reflejan en las cifras de la empresa. Paralelamente, el foco estará puesto en los gastos: la dirección ya indicó que la depreciación acelerará tras haber cerrado el año anterior con 21,1 mil millones de dólares. El crecimiento de las inversiones en infraestructura no cede: los grandes proveedores de nube siguen comprometidos con inversiones por unos 650 mil millones de dólares para nuevos centros de datos, un indicio claro de que la expansión de la infraestructura sigue avanzando pese a las mejoras de eficiencia impulsadas por TurboQuant.

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