Alphabet: La Doble Cara del Gigante Tecnológico

Mizuho proyecta ingresos de Google Cloud en $149B para 2027. Alphabet invierte hasta $185B en IA y diversifica alianzas con Intel, mientras los grandes inversores ajustan sus apuestas.

El gigante tecnológico Alphabet se encuentra en un momento de extraordinaria ambición y creciente escrutinio. Mientras los analistas proyectan un crecimiento estratosférico para su negocio en la nube, las maniobras de los grandes inversores y la sombra regulatoria pintan un cuadro más complejo para el holding de Google.

La firma de inversión Mizuho ha dado un golpe de optimismo, elevando su precio objetivo para la acción a 420 dólares y manteniendo su recomendación de "Outperform". Esta confianza se sustenta en una proyección de ingresos para Google Cloud que deja atrás al consenso del mercado. Mizuho calcula que la división podría alcanzar los 149.000 millones de dólares en 2027, muy por encima de la expectativa general de 116.000 millones. Este horizonte de crecimiento explica en parte el impresionante rendimiento bursátil del último año, con una revalorización cercana al 99% que ha llevado su indicador RSI a niveles de sobrecompra, situándose en 78,5.

Para materializar estas expectativas, Alphabet está desplegando una estrategia de inversión sin precedentes y diversificando sus alianzas tecnológicas. Los gastos de capital previstos para 2026 oscilan entre 175.000 y 185.000 millones de dólares, destinados en gran medida a infraestructura de inteligencia artificial. Paralelamente a su conocido acuerdo de suministro de chips personalizados con Broadcom, vigente hasta 2031, la compañía ha profundizado su colaboración con Intel. Esta alianza ampliada abarca varias generaciones de procesadores Xeon, incluyendo los chips Xeon-6, y el desarrollo conjunto de Unidades de Procesamiento de Infraestructura (IPUs), aceleradores programables diseñados para optimizar la eficiencia en los centros de datos de IA.

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Esta vorágine inversora y tecnológica está siendo observada con lentes distintos por los actores institucionales. Mientras algunos reducen su exposición, otros aumentan sus apuestas. Pictet Bank & Trust recortó su posición en un 21,6%, quedándose con 13.605 títulos. En el extremo opuesto, Capital World Investors realizó una compra masiva, añadiendo más de 11,6 millones de acciones a su cartera. State Street Corp incrementó su holding en un 1,8%, superando los 229 millones de títulos.

Más allá de la nube y los chips, otra unidad de negocio avanza con fuerza. Waymo, la filial de vehículos autónomos, opera comercialmente en once ciudades tras su reciente llegada a Nashville. La empresa completa 500.000 viajes semanales y tiene el objetivo de llegar a 20 mercados antes de final de año. Un avance significativo es la integración de su servicio en la aplicación de Lyft, ampliando su acceso a los usuarios. Esta expansión se apoya en una ronda de financiación de 16.000 millones de dólares cerrada en febrero, en la que Alphabet fue el principal contribuyente.

Sin embargo, el panorama no está exento de nubes. La presión regulatoria, una constante para el gigante, ha encontrado un nuevo frente. En abril de 2026, la autoridad de competencia turca inició una investigación formal sobre las prácticas publicitarias y de facturación de Google en el país. Este procedimiento, aún en etapas iniciales, se suma al escrutinio continuo que ejercen los reguladores en la Unión Europea y Estados Unidos sobre el poder de mercado de la compañía.

La atención del mercado se centra ahora en el próximo hito financiero. El 29 de abril, Alphabet publicará los resultados de su primer trimestre, un informe que los inversores esperan con expectación. El foco estará en la evolución de Google Cloud, que en el cuarto trimestre de 2025 creció un 48% hasta los 17.660 millones de dólares, y en la solidez del negocio central de búsqueda, que generó 63.070 millones con un aumento del 17%. Los analistas buscarán también detalles concretos sobre la monetización de las nuevas funciones de búsqueda con IA y actualizaciones sobre el progreso comercial de Waymo.

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