Alphabet: Inwestycje w AI pod presj? regulacji i rosn?cego d?ugu
16.02.2026 - 09:22:26
Spka Alphabet, w?a?ciciel Google'a, mierzy si? z podwójnym wyzwaniem. Z jednej strony unijni regulatorzy przygl?daj? si? kluczowej dla zysków maszynie reklamowej, z drugiej ? koszty budowy infrastruktury dla sztucznej inteligencji bij? rekordy, winduj?c zad?u?enie. Po??czenie tych czynników wywo?uje nerwowo?? w?ród inwestorów.
Management Alphabet radykalnie podniós? prognoz? nak?adów inwestycyjnych (Capex) na rok 2026. Planowane wydatki maj? si?gn?? przedzia?u od 175 do 185 miliardów dolarów, co oznacza wi?cej ni? podwojenie poziomu z 2025 roku. ?rodki te s? przeznaczone przede wszystkim na wy?cig w dziedzinie sztucznej inteligencji.
Aby sfinansowa? t? ekspansj?, koncern przeprowadzi? niedawno emisj? obligacji o warto?ci przekraczaj?cej 30 miliardów dolarów, znacznie powy?ej pocz?tkowo planowanych 20 miliardów. W ramach tej transakcji znalaz?a si? m.in. rzadko spotykana 100-letnia obligacja w funtach szterlingach, na któr? popyt wyniós? 9,5 miliarda funtów. To dowód na utrzymuj?ce si? wysokie zaufanie wierzycieli do wiarygodno?ci kredytowej Alphabet (ratingi: Aa2/AA+).
Efektem tej agresywnej polityki inwestycyjnej jest gwa?towny wzrost zad?u?enia. D?ug d?ugoterminowy spó?ki ju? w 2025 roku wzrós? czterokrotnie, osi?gaj?c poziom 46,5 miliarda dolarów.
Nowe ryzyka w raporcie rocznym
W swoim najnowszym raporcie rocznym Alphabet po raz pierwszy wyra?nie wymienia nowe kategorie ryzyka, bezpo?rednio zwi?zane z obecn? strategi?:
* Mo?liwo?? powstania nadmiernych mocy produkcyjnych w wyniku ogromnych zobowi?za? inwestycyjnych w infrastruktur?.
* Negatywny wp?yw rozwoju AI na tradycyjny, dochodowy biznes reklamowy.
* Rosn?ca z?o?ono?? i koszty zwi?zane z umowami leasingowymi na centra danych.
Mimo ?e baza u?ytkowników asystenta AI ?Gemini? przekroczy?a 750 milionów, to inwestorzy coraz baczniej przygl?daj? si?, kiedy historyczne ju? inwestycje zaczn? przynosi? wymierne zyski. Dyrektor finansowa Anat Ashkenazi musi udowodni?, ?e deklarowana ?odpowiedzialno?? fiskalna? zostanie zachowana pomimo kolosalnych wydatków.
Akcje Alphabet: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? Alphabet - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.
?ledztwo Komisji Europejskiej ws. reklam
Równolegle nad grup? ci??y powa?ne ryzyko regulacyjne ze strony Unii Europejskiej. Komisja Europejska bada, czy Google manipulowa? cenami w aukcjach reklamowych, sztucznie windowa? tzw. cen? rozliczeniow? (?clearing price?) ze szkod? dla reklamodawców. Przedmiotem dochodzenia jest serce biznesu ? reklamy w wyszukiwarce Google.
Wed?ug informacji agencji Reuters, brukselscy urz?dnicy wys?ali do reklamodawców pismo z pro?b? o przekazanie informacji do 2 marca. Rzecznik KE nie potwierdzi? jeszcze formalnego wszcz?cia ?ledztwa, podkre?li? jednak sta?y monitoring pod k?tem praktyk mog?cych narusza? konkurencj?. Google odrzuca te zarzuty, twierdz?c, ?e ceny kszta?tuj? si? w drodze uczciwych aukcji w czasie rzeczywistym, które daj? szanse tak?e mniejszym firmom.
Napi?cia na tych dwóch frontach ? regulacyjnym i inwestycyjnym ? znajduj? odzwierciedlenie w notowaniach. Akcje Alphabet straci?y ostatnio oko?o 5,3 procent warto?ci, wyra?nie oddalaj?c si? od szczytów z pocz?tku lutego. Rynek wycenia ju? rosn?ce niepewno?ci.
Alphabet: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Alphabet z 16 lutego ma odpowied?:
Najnowsze wyniki Alphabet mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Alphabet. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 16 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.
Alphabet: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...
@ boerse-global.de | US02079K3059 ALPHABET
