Alphabet ata la financiación de su megaproyecto de IA: bonos récord en Japón y una previsión de gasto de hasta 190.000 millones para 2026
15.05.2026 - 17:51:23 | boerse-global.de
El gigante tecnológico ha desplegado una estrategia de financiación sin precedentes para sostener su ambición en inteligencia artificial. La demanda inversora ha sido tan sólida que ha superado incluso el histórico de Berkshire Hathaway de 2019, un hito que pocos emisores corporativos logran batir. La operación se articula a través de múltiples instrumentos, pero el foco está en el mercado japonés.
Allí, Alphabet ha colocado la mayor emisión de bonos samurái jamás realizada por una empresa extranjera. La cifra asciende a 576.500 millones de yenes, equivalentes a unos 3.600 millones de dólares, repartidos en siete tramos con vencimientos que van de 3 a 40 años y cupones que oscilan entre el 1,965% y el 4,599%. Mizuho Securities, Bank of America y Morgan Stanley han liderado la colocación. S&P Global Ratings ha asignado una calificación de "AA+" a los bonos, destacando la capacidad del grupo para mantener su solvencia incluso cuando la deuda crece.
El capital captado en Japón se suma a otros movimientos recientes: en los últimos cuatro meses, Alphabet ha emitido bonos en varias divisas por casi 60.000 millones de dólares. Todo ello alimenta un plan inversor que roza cifras récord. La compañía ha elevado su previsión de gasto de capital para 2026 hasta un rango de 175.000 a 185.000 millones de dólares, aunque otras estimaciones apuntan a que podría alcanzar los 190.000 millones. El destino es casi exclusivo: centros de datos, procesadores propios (TPU) y la infraestructura necesaria para los modelos Gemini y las herramientas de IA agéntica.
El negocio de la nube ya está recogiendo los frutos. En el primer trimestre, Google Cloud disparó sus ingresos un 63%, hasta 20.000 millones de dólares. La cartera de pedidos superó los 460.000 millones, prácticamente duplicándose en solo tres meses. El conjunto del grupo reportó unos ingresos totales de 109.900 millones, un 22% más que un año antes, y un beneficio diluido por acción de 5,11 dólares. El negocio de búsqueda creció un 19%, sosteniendo la columna vertebral de la facturación.
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YouTube, por su parte, está transformando su modelo de ingresos. Para 2026 se espera que genere alrededor de 67.400 millones de dólares, de los cuales aproximadamente un tercio procedería de suscripciones, según su consejero delegado Neal Mohan. La plataforma acumula más de mil millones de horas diarias de visualización en televisores, y en más de la mitad de sus canales más grandes la pantalla grande ya es el principal soporte. YouTube Shorts alcanza dos mil millones de horas de visionado mensual en televisores, lo que refuerza su penetración en el salón.
Alphabet también se beneficia de su participación en Anthropic. La start-up de inteligencia artificial busca una captación de 30.000 millones de dólares que la valoraría en 900.000 millones, según informaciones del 15 de mayo de 2026. En el ámbito empresarial, la adopción de Anthropic se situó en el 34,4% en abril de 2026, superando a OpenAI (32,3%), un dato que subraya la creciente competencia en el sector.
Paralelamente, el grupo explora nuevas fronteras. Planea vender directamente sus unidades de procesamiento tensorial (TPU) a clientes seleccionados, un negocio que hasta ahora operaba internamente o a través de la nube. Los primeros ingresos por esos contratos de hardware se esperan a finales de 2026, con un impacto mayor en 2027. Además, estudia una asociación con SpaceX para desarrollar centros de datos orbitales que permitan procesamiento de IA y servicios cloud en regiones remotas con baja latencia, un proyecto que, aunque ambicioso, encaja con la lógica expansiva actual.
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En bolsa, la acción refleja todo este optimismo. En Fráncfort cerró a 344,60 euros, con una subida del 28,06% en lo que va de año y del 135,03% en doce meses. En otros mercados se negocia a 341,95 euros, apenas un 0,77% por debajo de su máximo reciente. El RSI se sitúa en 61,2, lejos de niveles de sobrecompra, mientras la volatilidad anualizada de 30 días alcanza el 35,5%, lo que indica movimientos bruscos pero sin extremos.
No obstante, el despliegue masivo de capital presiona el flujo de caja libre operativo. El mercado descuenta cierto lastre para 2026 y 2027, pero espera que los proyectos comiencen a rentabilizarse a partir de 2028. Con una deuda neta de 0,0 veces el Ebitda, Alphabet conserva margen de maniobra para seguir financiando su ofensiva. La emisión de bonos samurái no es una medida de urgencia, sino la pieza más visible de una estrategia que busca asegurar liquidez mientras la demanda de infraestructura de IA no da tregua.
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