Alphabet Aktie: DeepMind-Campus in Seoul geplant

Alphabet startet mit KI-Campus in Seoul und profitiert von Openails Cloud-Öffnung. Die Quartalszahlen am Mittwoch zeigen, ob das Wachstum die hohen Investitionen rechtfertigt.

Alphabet geht mit einer ungewöhnlichen Kombination aus Rückenwind in die Quartalssaison: ein historischer Schritt in Seoul und eine tektonisch verschobene Wettbewerbslage im Cloud-Markt. Beides trifft auf einen Kurs, der sich in zwölf Monaten mehr als verdoppelt hat.

Googles erster KI-Campus im Ausland

Südkorea und Google haben sich auf den Bau eines KI-Campus in Seoul geeinigt. Das Wissenschaftsministerium und Google DeepMind unterzeichneten dazu ein Memorandum of Understanding — es ist das erste Mal, dass Google und DeepMind einen Forschungs- und Entwicklungsstützpunkt außerhalb der USA aufbauen. Die Eröffnung ist noch für 2026 geplant.

Über den Campus soll Google in das südkoreanische Regierungsprogramm „K-Moonshot Project" eingebunden werden, das bis 2035 nationale Ziele in Bereichen wie Quantencomputing, Halbleiter und Biotechnologie verfolgt. Seoul bat Google, mindestens zehn Ingenieure aus dem US-Hauptquartier zu entsenden. DeepMind-Chef Demis Hassabis zeigte sich offen dafür.

OpenAI verlässt Microsofts exklusiven Orbit

Zeitgleich mit der Seoul-Ankündigung wurde bekannt, dass Microsoft seine exklusive Lizenz auf OpenAI-Technologie verliert. Künftig kann OpenAI seine Modelle auch über konkurrierende Plattformen wie Amazon Web Services und Google Cloud vertreiben. Microsoft behält zwar eine Lizenz bis 2032, diese ist aber nicht mehr exklusiv — und die bisherigen Umsatzbeteiligungen an OpenAI entfallen.

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Die Reaktion an den Märkten war eindeutig: Microsoft-Aktien verloren knapp drei Prozent, Alphabet legte zu. Für Google Cloud bedeutet die Öffnung des OpenAI-Ökosystems potenziell mehr Nachfrage — ein Timing, das kaum günstiger sein könnte.

Quartalszahlen am Mittwoch: Cloud und Capex im Blick

Am Mittwoch, den 29. April, veröffentlicht Alphabet nach US-Börsenschluss seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026. Der Konsens der Analysten liegt bei einem Gewinn je Aktie von 2,63 Dollar und einem Umsatz von knapp 107 Milliarden Dollar. Alphabet hat die Erwartungen neun Quartale in Folge übertroffen.

Zwei Kennzahlen dürften besonders im Fokus stehen: der Gewinn je Aktie und das Wachstum von Google Cloud. Im vierten Quartal 2025 legte Cloud um 48 Prozent auf 17,7 Milliarden Dollar zu — der Auftragsbestand lag zum Jahresende bei 240 Milliarden Dollar, 55 Prozent mehr als drei Monate zuvor.

Evercore-ISI-Analyst Mark Mahaney erwartet ein moderates Übertreffen der Schätzungen und hält an seinem Kursziel von 400 Dollar fest. BofA-Analyst Justin Post, ebenfalls mit Kaufempfehlung und einem Ziel von 370 Dollar, sieht Alphabet als „Top Pick" und rechnet mit Stärke in Search und Cloud. Von 31 Analysten empfehlen 26 die Aktie zum Kauf.

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Kapitalausgaben verdoppeln sich

Der entscheidende Gegenwind kommt von der eigenen Bilanz. Alphabet plant für 2026 Investitionsausgaben zwischen 175 und 185 Milliarden Dollar — nach 91,4 Milliarden im Vorjahr. Die Abschreibungen stiegen 2025 bereits um 38 Prozent auf 21,1 Milliarden Dollar, und der Finanzvorstand kündigte an, dass dieser Anstieg 2026 weiter beschleunigt.

Die Aktie notiert aktuell bei rund 299 Euro und damit nahe ihrem 52-Wochen-Hoch — ein Plus von über 25 Prozent in den vergangenen 30 Tagen. Bei dieser Ausgangsbewertung lässt der Markt wenig Spielraum für Enttäuschungen: Wer auf dem aktuellen Niveau eingestiegen ist, wettet darauf, dass die Infrastrukturinvestitionen schon bald in beschleunigtem Cloud-Wachstum sichtbar werden.

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