Alphabet afronta 2026 con señales claras de analistas

La primera semana de sesiones completa del año llega con un impulso notable para Alphabet, la casa matriz de Google. Dos bancos de gran peso acompañan ese entusiasmo con objetivos y comentarios que respaldan la visión de un negocio cada vez más impulsado por la inteligencia artificial, todo ello acompañado de proyecciones numéricas concretas. ¿La valoración está justificada por el ritmo de la estrategia de IA?

Impulsos concretos desde Wall Street en menos de 48 horas
- Jefferies subió su objetivo de precio para Alphabet de 320 a 365 USD, lo que implica un potencial alcista de alrededor del 16% desde el nivel actual.
- Al mismo tiempo, Doug Anmuth, analista de J.P. Morgan, designó la acción como "Top Pick" para 2026. Anmuth pertenece al grupo de analistas que se sitúa en el % superior dentro de su gremio. Considera a Alphabet y a Amazon como los principales beneficiarios de la progresiva integración de IA en el negocio de Internet. En su visión, los mega-cap tech cubiertos por la firma deberían ver un crecimiento de ingresos en el rango de doble dígito bajo a medio.

La propia Alphabet avanza su ofensiva en IA
- La corporación está probando un nuevo agente de IA denominado "CC", destinado a entregar a usuarios que pagan en Estados Unidos y Canadá resúmenes matutinos personalizados.
- Paralelamente, el modelo Gemini 3 Flash ya maneja más de un billón de tokens por día, lo que evidencia que las grandes inversiones en infraestructura de IA ya están generando resultados.

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Una valoración que alcanza máximos históricos
- El ratio precio-beneficio se ubica en 31,09, alrededor de 33% por encima del promedio de 12 meses de 23,39 y bastante superior al promedio de 5 años de 24,62.
- Los inversores siguen premiando la posición dominante de Alphabet en el mercado de búsquedas (cerca del 90% de cuota) y el crecimiento acelerado de su nube. En el último trimestre, Google Cloud registró un avance del 34% frente al periodo anterior.
- Dentro de los “Magníficos Siete”, Alphabet fue uno de los motores más fuertes en 2025, solo Nvidia logró superarla. Entretanto, aparecieron señales de competencia: DeepSeek, un rival chino, presentó a principios de enero enfoques arquitectónicos nuevos que podrían desafiar a medio plazo la hegemonía de los modelos basados en Transformer.

Enfoque en la rentabilidad y el gasto de capital
- El objetivo de 365 USD de Jefferies representa una nueva barrera psicológica para la acción.
- La clave será ver si las inversiones de capital planificadas, superiores a 91 mil millones de USD anuales, se traducen en márgenes más robustos en Google Cloud y en la actividad de búsqueda.
- La próxima temporada de resultados podría aportar las primeras respuestas. En la cobertura de 45 analistas se mantiene la recomendación de “Comprar”, mientras que 6 mantienen una postura de “Mantener”.

En síntesis, Alphabet llega a una etapa de optimismo respaldado por firmas de gran peso, con un marco de IA que continúa ganando relevancia y un mercado que evalúa la evolución de márgenes frente a inversiones significativas.

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