Alphabet: 50-Prozent-Wachstum in Google Cloud

Alphabet erreicht Rekordhoch vor Q1-Zahlen, doch hohe KI-Investitionen drücken auf die Gewinnmarge. Analysten fokussieren Cloud-Wachstum.

Alphabet öffnet heute nach US-Börsenschluss die Bücher für das erste Quartal. An der Börse herrscht im Vorfeld beste Stimmung. Die Aktie markierte am Mittwoch mit 300,75 Euro ein neues Allzeithoch. Auf Jahressicht steht ein Kursplus von fast 114 Prozent. Die Erwartungen an den Tech-Konzern sind entsprechend hoch.

KI-Kosten belasten den Gewinn

Analysten rechnen beim Umsatz mit einem Sprung auf rund 107 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 19 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Beim Gewinn je Aktie erwarten Experten einen Rückgang auf 2,63 Dollar.

Der Margendruck entsteht durch den massiven Ausbau der KI-Infrastruktur. Alphabet schreibt diese Investitionen beschleunigt ab. Für das Gesamtjahr plant der Vorstand Ausgaben von bis zu 185 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Vor drei Jahren lagen diese Kosten bei lediglich 32 Milliarden Dollar.

Cloud-Sparte muss liefern

Um diese Ausgaben zu rechtfertigen, muss das operative Geschäft stark wachsen. Der Fokus liegt auf Google Cloud. Hier prognostiziert der Markt einen Umsatz von 18,4 Milliarden Dollar. Das wäre ein Zuwachs von fast 50 Prozent.

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Auch das klassische Werbegeschäft zeigt sich robust. Schätzungen gehen von rund 77 Milliarden Dollar Umsatz aus. Investoren achten hier besonders auf die neuen KI-Funktionen in der Google-Suche. Parallel dazu treibt Alphabet weitere Einnahmequellen voran. Gemeinsam mit Mastercard entwickelt der Konzern neue Standards für KI-gesteuerte Zahlungen. Autonome Software-Agenten sollen künftig Einkäufe für Nutzer sicher abwickeln.

Gegenwind aus Europa

Abseits der Bilanz wächst der politische Druck. Die Europäische Union hat ihre Vorgaben verschärft. Google muss das Betriebssystem Android für KI-Konkurrenten öffnen. Das Ziel: mehr fairer Wettbewerb.

Derweil formiert sich Widerstand aus den eigenen Reihen. Eine Gruppe institutioneller Investoren fordert vom Management in einem offenen Brief mehr Transparenz. Es geht um den Einsatz von Google-Technologie in Regierungs- und Rüstungsaufträgen. Die Anleger verlangen klare Schutzmaßnahmen für diese sensiblen Verträge.

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Der Quartalsbericht am Abend entscheidet über die kurzfristige Kursrichtung. Die entscheidende Kennzahl bleibt die Profitabilität der Cloud-Sparte. Nur wenn diese Margen die hohen KI-Investitionen ausgleichen, kann die Aktie ihr aktuelles Rekordniveau verteidigen.

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