Alphabet: 32-Milliarden-Wiz-Deal im Q1 abgeschlossen

Alphabet veröffentlicht Quartalszahlen: Cloud-Wachstum und hohe KI-Ausgaben prägen das Ergebnis. Analysten bleiben optimistisch.

Alphabet legt heute nach US-Börsenschluss seine Ergebnisse für das erste Quartal 2026 vor. Die Erwartungen sind hoch — und der Widerspruch ist eingebaut: Rekordinvestitionen in KI-Infrastruktur drücken auf den Gewinn, während das Cloud-Geschäft so stark wächst wie selten zuvor.

Google Cloud als Wachstumsmotor

Im Mittelpunkt steht Google Cloud. Analysten erwarten dort einen Umsatz zwischen 18,4 und 19,0 Milliarden Dollar — ein Wachstum von 50 bis 52 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Treiber sind die schnelle Verbreitung der Gemini-KI-Plattform in Unternehmen und die Integration von Wiz.

Die Wiz-Übernahme für 32 Milliarden Dollar — die größte in Alphabets Geschichte — schloss im ersten Quartal. Alphabet will damit Unternehmenssicherheit direkt in den Cloud-Stack einbetten. Ob die Integration bereits den Cloud-Auftragsbestand beeinflusst, werden Investoren genau prüfen. Dieser Backlog lag Ende des vergangenen Geschäftsjahres bei rund 240 Milliarden Dollar.

Abschreibungen belasten den Gewinn je Aktie

Auf der Ergebnisseite sieht das Bild anders aus. Der Konsens für den Gewinn je Aktie liegt bei rund 2,63 Dollar — etwa 6,4 Prozent weniger als im Vorjahresquartal.

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Der Grund: Alphabet plant für 2026 Investitionsausgaben zwischen 175 und 185 Milliarden Dollar. Diese Summe fließt vor allem in globale KI-Infrastruktur. Die Folge sind deutlich höhere Abschreibungen, die das Nettoergebnis belasten — obwohl das Kerngeschäft mit der Suche weiterhin solide Margen erzielt.

Optionsmarkt preist starke Reaktion ein

Der Markt rechnet mit Bewegung. Optionshändler kalkulieren mit einem Ausschlag von rund 5,6 Prozent in beide Richtungen — spürbar mehr als der Durchschnitt der letzten vier Quartale.

Das Sentiment der Analysten bleibt trotzdem klar positiv. 26 Kaufempfehlungen stehen fünf Halteempfehlungen gegenüber. Goldman Sachs sieht eine doppelt unterschätzte Stärke: Der Markt bewertet Alphabets Fähigkeit, KI auf Infrastruktur- und Anwendungsebene zu monetarisieren, nach Einschätzung der Bank noch immer zu niedrig.

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Die Aktie notierte zuletzt bei rund 298 Euro und damit knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Seit Jahresbeginn hat sie rund elf Prozent zugelegt.

Hauptversammlung mit Desinformations-Antrag

Neben den Quartalszahlen steht am 5. Juni die Hauptversammlung an. Auf der Tagesordnung: ein Antrag des Investors Vancity Investment Management. Dieser fordert eine externe Prüfung, wie Alphabet die Verbreitung von Falschinformationen auf seinen Plattformen eindämmt. Das Board empfiehlt, dagegen zu stimmen — und verweist auf bestehende algorithmische und redaktionelle Kontrollmechanismen bei Search und YouTube.

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