Almonty se juega el rally del 630% con Sangdong: el informe del 20 de mayo despeja las dudas

Almonty presenta resultados del Q1 el 20 de mayo, primer periodo con mina Sangdong en fase comercial. La junta del 9 de junio vota duplicar capacidad. Contexto geopolítico y nuevo CFO marcan la semana.

Tras dispararse un 628% en el último año y acumular una ganancia cercana al 123% en lo que va de ejercicio, Almonty Industries encara la semana clave. El próximo 20 de mayo presenta los resultados del primer trimestre, el primer periodo completo con la mina Sangdong en fase comercial. El mercado quiere ver si la producción real justifica la euforia. Un día antes, el 9 de junio, los accionistas votan en la junta general la ampliación de capacidad de la mina surcoreana.

La instalación acaba de superar la primera etapa de puesta en marcha, cerrada en marzo. Su capacidad actual es de 640.000 toneladas de mineral al año, de las que se prevén obtener 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Los analistas de DA Davidson confían en que la planta alcance la plena utilización ya durante el segundo trimestre. El cuarto trimestre de 2025, en cambio, fue un aviso: los ingresos quedaron un 12% por debajo de lo estimado por los analistas. Ahora, el foco está en los márgenes del primer trimestre.

En paralelo, la dirección refuerza el equipo financiero. Jorge Beristain asumirá el cargo de director financiero el 1 de junio, sustituyendo a Brian Fox. Beristain llega desde Ryerson Holding, una firma estadounidense, y cuenta con experiencia como analista en Wall Street. Su misión será pilotar las finanzas durante la transición de la fase de construcción a la producción comercial. La compañía ya cuenta con músculo: al cierre del año pasado disponía de 268 millones de dólares canadienses en efectivo, lo que allana el camino para la segunda fase de expansión.

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Esa ampliación duplicaría la capacidad hasta 1,2 millones de toneladas anuales para 2027, lo que equivaldría a unas 460.000 unidades métricas de trióxido de wolframio (MTU) al año. Si la junta da luz verde, la mina podría cubrir cerca del 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China. Y el contexto geopolítico juega a favor: Pekín mantiene restricciones a la exportación del metal, indispensable para semiconductores y defensa, y desde enero de 2027 los contratistas militares estadounidenses estarán obligados a comprar wolframio fuera del gigante asiático. Almonty, además, goza de una exención de los aranceles de importación de EE.UU. y tiene un acuerdo vinculante con Tungsten Parts Wyoming para suministrar al menos 40 toneladas mensuales de óxido de wolframio, material que alimenta cohetes, drones y munición.

Todo ello atrae a inversores institucionales. El número de fondos con posiciones en Almonty ha aumentado hasta 107, sin que les disuada la abultada pérdida neta de 162 millones de dólares canadienses del ejercicio anterior. Esa cifra responde casi en su totalidad a ajustes contables provocados por el fuerte repunte del valor de la acción. El viernes, el título cerró en Toronto a 26,88 dólares canadienses, cerca de su máximo anual, aunque con un ligero retroceso semanal del 4%. La cita del 20 de mayo decidirá si la acción sigue su escalada o se enfrenta a un correctivo.

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