Almonty: molibdeno blindado por 60 años y wolframio a votación en junio
22.05.2026 - 06:51:25 | boerse-global.de
Mientras Almonty Industries ultima los preparativos para convertir el yacimiento de molibdeno de Sangdong en una fuente de ingresos durante seis décadas, los accionistas se preparan para decidir si duplican la capacidad de wolframio en el mismo complejo coreano. La compañía ha tejido una red de seguridad tanto comercial como geopolítica que la sitúa en el centro de la reconfiguración de las cadenas de suministro occidentales.
El acuerdo exclusivo firmado con SeAH M&S —el mayor procesador de molibdeno de Corea del Sur y segundo fundidor mundial de óxido de molibdeno— garantiza la compra del 100% de la producción prevista durante toda la vida útil de la mina, estimada en 60 años. El contrato incluye un precio mínimo de 19 dólares por libra, un colchón que protege los márgenes incluso si el metal retrocede desde los aproximadamente 22 dólares actuales. La producción arrancará a finales de 2026 con un volumen anual cercano a las 5.600 toneladas.
Del yacimiento coreano a la industria espacial estadounidense
El mineral no se quedará en Asia. SeAH está levantando una planta de procesamiento y fabricación en Temple (Texas) con una inversión de 110 millones de dólares. Desde allí abastecerá a SpaceX y a la industria de defensa y aeroespacial de EE.UU., creando un corredor directo entre la mina surcoreana y los programas espaciales y militares norteamericanos. La ubicación del proyecto —apenas a 150 metros de la explotación de wolframio de Sangdong— permite compartir infraestructuras y recortar costes de desarrollo.
Esa cercanía no es casual. Almonty ha trasladado su sede corporativa de Toronto a Dillon (Montana), un movimiento que refuerza los lazos con los socios industriales y de defensa estadounidenses. La estrategia cobra especial relevancia en un momento en que Pekín controla más del 80% de la producción mundial de wolframio y, desde principios de 2025, ha endurecido las restricciones a la exportación de ambos metales críticos.
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La junta que puede cambiar el mapa del wolframio
El próximo 9 de junio, en la asamblea general de Toronto, los accionistas votarán la segunda fase de expansión del wolframio en Sangdong. Si sale adelante, la capacidad de procesamiento saltará a 1,2 millones de toneladas anuales en 2027, lo que convertiría al complejo en el proveedor de aproximadamente el 40% del mercado mundial fuera de China. La urgencia viene impuesta por la nueva normativa estadounidense: a partir de enero de 2027, los contratistas de defensa de EE.UU. tienen prohibido usar wolframio de origen chino.
Caja reforzada y nuevo timonel financiero
El balance de la compañía da soporte a ambos frentes. Al cierre del primer trimestre de 2026, la tesorería ascendía a 259,9 millones de dólares, y los ingresos se dispararon un 221% hasta 25,4 millones, impulsados por el alza del precio del wolframio y el buen rendimiento de la mina Panasqueira en Portugal. El resultado neto arrojó una pérdida de 5,3 millones de dólares, pero la compañía aclara que responde exclusivamente al impacto contable no monetario de la revalorización de los warrants ligados al fuerte repunte de la acción, que acumula una subida cercana al 100% en lo que va de año.
Para gestionar esta fase de crecimiento, Almonty ha fichado a Jorge Beristain como nuevo director financiero, con efectos desde el 1 de junio. Beristain, que fue managing director y jefe de investigación de metales y minería para América en Deutsche Bank Securities, es uno de los analistas más citados de Wall Street. Su incorporación llega justo cuando Sangdong transita del desarrollo a la generación de caja.
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Los analistas siguen viendo recorrido al valor: Alliance Global ha elevado su objetivo a 26,25 dólares; D.A. Davidson mantiene una recomendación de compra con precio diana de 25 dólares; y Bank of America sitúa su nuevo objetivo en 23 dólares. Con el molibdeno ya vendido para seis décadas y la duplicación del wolframio a un voto de distancia, Almonty concentra todas sus fichas en Sangdong.
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