Almonty Industries: Un Valor Con Viento de Cola en el Mercado del Wolframio
03.03.2026 - 13:26:11 | boerse-global.de
El panorama para Almonty Industries se presenta excepcionalmente favorable, según el último análisis de la firma GBC AG. El pasado 2 de marzo de 2026, los analistas Matthias Greiffenberger y Cosmin Filker emitieron una recomendación de compra para la acción del productor canadiense, estableciendo un precio objetivo de 28,60 dólares canadienses con horizonte hasta el 31 de diciembre de 2026. Este optimismo se sustenta en un contexto de precios históricamente altos del wolframio y la puesta en marcha de su mina estratégica en Asia.
Un Mercado en Transformación Estructural
El sector del wolframio experimentó un cambio fundamental a finales de 2025. El precio del parawolframato de amonio (APT) escaló desde aproximadamente 300 dólares por tonelada métrica a comienzos de ese año hasta superar los 1.200 dólares. Ya en 2026, las cotizaciones tocaron los 1.800 dólares, con precios spot que llegaron a 1.900 dólares por MTU. Este repunte sin precedentes tiene un origen dual: restricciones de oferta y una demanda robusta.
China, que controla el 82,7% de la producción primaria mundial, endureció significativamente a partir de febrero de 2025 los requisitos de licencias de exportación, los cupos de producción y las limitaciones de facto para productos que contienen wolframio, reduciendo los volúmenes exportados de APT. Simultáneamente, industrias como la defensa, la aeroespacial, los semiconductores, las energías renovables y la fabricación avanzada incrementaron su demanda, creando un desequilibrio persistente en el mercado.
Sangdong: La Joya de la Corona Entra en Escena
En este entorno propicio, Almonty inició en diciembre de 2025 la producción comercial en su mina Sangdong, ubicada en Corea del Sur. Este activo es considerado estratégico para construir cadenas de suministro de wolframio independientes de China, especialmente para Estados Unidos y sus aliados.
La mina comienza sus operaciones en un momento de máximos históricos en los precios, y su perfil de riesgo se ve mitigado por contratos de compra a largo plazo. Entre ellos destacan acuerdos para suministrar óxido de wolframio para aplicaciones de defensa estadounidenses. La compañía proyecta que Sangdong podría satisfacer en el futuro alrededor del 40% de la demanda de wolframio fuera de China, con una expansión de la Fase II planeada para 2027 que elevaría la capacidad anual hasta 1,2 millones de toneladas.
Fundamentos Financieros y Expansión Geográfica
Los resultados del tercer trimestre de 2025 ya mostraron los primeros beneficios del entorno alcista. Los ingresos aumentaron a 8,7 millones de CAD, frente a los 6,8 millones del mismo periodo del año anterior, impulsados por los mayores precios realizados del APT. El resultado operativo minero mejoró a 1,25 millones de CAD, desde 0,66 millones.
La solidez financiera de la empresa se ha reforzado. Tras su salida a bolsa en Nasdaq en julio de 2025, que generó unos 90 millones de dólares estadounidenses brutos, Almonty completó en diciembre una colocación ampliada por 129,4 millones de dólares. Estos recursos brindan liquidez para el desarrollo de Sangdong y para su nuevo proyecto en Montana, EE.UU.
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Precisamente, la adquisición del 100% del proyecto Gentung en Montana marca una expansión clave. Con un inicio de producción previsto para finales de 2026, su pico de producción se estima en 140.000 MTUs anuales. Esta movida no solo diversifica geográficamente a Almonty, sino que la posiciona estratégicamente ante las restricciones que EE.UU. impondrá, a partir de 2027, al wolframio chino en sus contratos de defensa.
Creciente Consenso Analítico e Interés Institucional
El optimismo sobre Almonty se extiende en la comunidad financiera. Couloir Capital revalorizó su valor justo en más de un 150%, hasta 19,30 CAD. DA Davidson y B. Riley Financial elevaron sus objetivos a 18 y 17 dólares estadounidenses, respectivamente. Oppenheimer inició cobertura el 5 de febrero de 2026 con una recomendación "Comprar" y un objetivo de 16 dólares.
El interés institucional se ha disparado. El número de fondos con posiciones creció más de un 55% en el último trimestre, hasta 107. Destaca el movimiento de Van Eck Associates, que incrementó su participación en un extraordinario 13.294,7%, manteniendo ahora 11,24 millones de acciones valoradas en unos 99 millones de dólares. Otros actores relevantes son Encompass Capital Advisors (con una posición de unos 25,6 millones de dólares) y Next Century Growth Investors (aproximadamente 16,3 millones).
Próximo Catalizador: Resultados del 19 de Marzo
La atención del mercado se centra ahora en la publicación de los próximos resultados trimestrales, prevista para el 19 de marzo. Este informe ofrecerá la primera visión concreta de cómo los elevados precios del wolframio y la puesta en marcha de Sangdong se están traduciendo en los estados financieros.
La combinación de cuellos de botella estructurales en la oferta, las futuras restricciones estadounidenses y las iniciativas de acumulación estratégica de inventarios han redefinido el paradigma de precios del wolframio. Con un balance sólido, su mina insignia en operación y un consenso analítico favorable, los resultados del 19 de marzo confirmarán si los vientos macroeconómicos de cola se materializan en un desempeño tangible para Almonty Industries.
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