Almonty Industries: Un respiro en la cotización tras una revalorización histórica

La acción de Almonty cae un 8,3% tras multiplicarse por 20 en un año, impulsada por el shock de oferta tras las restricciones a la exportación de wolframio de China.

La acción de Almonty Industries, el productor canadiense de wolframio, registró una corrección el pasado viernes, interrumpiendo parcialmente una de las subidas más extraordinarias observadas en el sector de los recursos básicos. El título cerró la sesión con una caída del 8,3%, situándose en 19,30 dólares estadounidenses, después de haber cotizado por encima de los 21 dólares durante la semana. Es significativo que este retroceso se produjera con un volumen de negociación inferior a la media, aproximadamente un 48% más bajo, lo que sugiere que se trata principalmente de una toma de beneficios por parte de los inversores y no de un cambio de tendencia fundamental.

Para comprender la magnitud del movimiento, basta con observar la trayectoria del valor en los últimos doce meses: desde niveles cercanos a un dólar, la acción se multiplicó por más de veinte, superando la barrera de los 21 dólares.

Un mercado global transformado: el factor decisivo chino

El motor principal de esta revalorización sin precedentes es un cambio estructural en el mercado mundial del wolframio, impulsado por las decisiones de política comercial de China. En febrero de 2025, las autoridades chinas impusieron restricciones a la exportación de cinco materias primas críticas, incluyendo el wolframio. El impacto fue inmediato y severo.

Según los datos, las exportaciones chinas de APT (parawolframato de amonio) se desplomaron casi un 70% en los primeros once meses de 2025, pasando de 782 toneladas en todo 2024 a apenas 243 toneladas. Este shock de oferta provocó que los precios de los productos de wolframio chinos se dispararan más de un 200%, según los informes de Fastmarkets. La relevancia de esta medida se entiende al considerar que, en 2023, China concentró más del 80% de la producción global de este metal estratégico.

La cartera de proyectos de Almonty cobra un valor estratégico

En este nuevo contexto, los activos de Almonty Industries adquieren una importancia capital. El proyecto estrella de la compañía es la mina Sangdong, ubicada en la provincia surcoreana de Gangwon. Este yacimiento, con reservas estimadas en 7,9 millones de toneladas, está considerado uno de los depósitos de wolframio de mayor ley y tamaño a nivel mundial. La operación ya está en marcha: la primera carga de mineral ha salido del sitio y la planta de procesamiento funciona según lo previsto. La capacidad de producción se escalará progresivamente, con el objetivo de alcanzar hasta 1,2 millones de toneladas anuales para 2027.

La cartera de crecimiento de la empresa no se limita a Corea del Sur. En paralelo, Almonty avanza en el desarrollo de la mina Panasqueira en Portugal y del proyecto Gentung-Browns-Lake en Estados Unidos, el cual podría iniciar su producción en la segunda mitad de 2026. Para financiar esta expansión, la compañía realizó dos rondas de capital en los mercados estadounidenses durante 2025, recaudando un total bruto superior a los 219 millones de dólares.

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Este potencial está atrayendo un creciente interés institucional. El número de fondos de inversión con posiciones en la empresa aumentó más de un 55%, hasta alcanzar los 107. Un ejemplo destacado es Van Eck Associates, que incrementó su participación a 11,24 millones de acciones, lo que representa un crecimiento del 13.294%.

Divergencia en el consenso analítico ante resultados clave

La comunidad analítica muestra opiniones divergentes sobre el valor actual de la acción. Por un lado, DA Davidson revisó al alza su precio objetivo el 6 de marzo, situándolo en 25 dólares (frente a 18 dólares anteriores), manteniendo una recomendación de compra. B. Riley, por su parte, lo elevó a 17 dólares en febrero. Sin embargo, el consenso compilado por MarketBeat se mantiene en 13,15 dólares, lo que implica un descuento de aproximadamente un 21% sobre el precio de cierre del viernes. Weiss Ratings, en una postura más cautelosa, mantiene su recomendación de vender.

La próxima publicación de resultados trimestrales, prevista para el 26 de marzo, se perfila como un momento de claridad crucial. Este informe será el primero en reflejar de forma completa el impacto combinado de los precios históricamente altos del wolframio y el inicio de la producción comercial en Sangdong. En esencia, constituirá la primera prueba de resistencia real para la valoración que el mercado ha otorgado a la compañía.

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