Almonty Industries: La cuenta atrás de mayo y la presión sobre el suministro global

La mina Sangdong de Almonty se posiciona como la principal alternativa a China para el wolframio, esencial para chips y defensa, con precios en máximos y una expansión agresiva en curso.

La escasez estratégica de wolframio ha puesto a Almonty Industries en el centro de una tormenta geopolítica y de mercado. La advertencia de proveedores japoneses a gigantes como Samsung y SK Hynix sobre el agotamiento inminente de sus reservas de wolframhexafluorido (WF?) este mismo verano subraya la urgencia del momento. Este gas es un componente irremplazable para fabricar chips 3D-NAND, que pueden requerir hasta 200 capas del metal, y China ha cerrado el grifo de las exportaciones.

En este contexto, todas las miradas se dirigen a la mina Sangdong en Corea del Sur, la única alternativa viable a gran escala fuera de China. La instalación, inaugurada oficialmente en marzo, ya está procesando aproximadamente 640.000 toneladas de mineral anuales. Su ley de wolframtrióxido, estimada en un 0,51%, triplica la media mundial, prometiendo una producción eficiente durante una vida útil proyectada de más de 45 años. La primera fase de producción comercial, que arrancará en el segundo trimestre de 2026, tiene como objetivo generar unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio al año.

El entorno de precios no podría ser más favorable. El valor del APT de wolframio se ha disparado, pasando de unos 900 dólares a aproximadamente 3.000 dólares por unidad de tonelada métrica este año. Este repunte masivo, impulsado por un mercado muy ajustado, contrasta con los precios de alrededor de 300 dólares que regían cuando se desarrolló el proyecto Sangdong, lo que sugiere márgenes potencialmente excepcionales.

La demanda está asegurada desde múltiples frentes. Por un lado, la industria de defensa estadounidense exigirá a partir de 2027 que su wolframio provenga exclusivamente de fuentes no chinas. Almonty ya cuenta con un contrato vinculante con Tungsten Parts Wyoming para el suministro de al menos 40 toneladas mensuales de óxido de wolframio. Además, Washington ha excluido los minerales y concentrados de la compañía de los nuevos aranceles recíprocos, condicionado a un acuerdo a largo plazo con Global Tungsten & Powders en Pensilvania.

Acciones de Almonty: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Almonty - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Para satisfacer esta demanda, la expansión ya está en marcha. Una segunda fase en Sangdong, prevista para 2027, duplicará la capacidad. Paralelamente, Almonty avanza con el proyecto Gentung-Browns-Lake en el condado de Beaverhead, Montana, que alberga recursos minerales de 7,53 millones de toneladas. Su puesta en producción está programada para la segunda mitad de 2026, lo que marcaría el retorno de la producción doméstica de wolframio en Estados Unidos después de más de una década.

Los analistas anticipan un salto monumental en las finanzas. Para 2026, se proyecta que los ingresos escalen desde 32,5 millones hasta 747,7 millones de dólares canadienses, con un EBITDA esperado de 488,1 millones. El interés institucional refleja este optimismo: el número de fondos que poseen acciones de Almonty aumentó más de un 55% en el último trimestre, llegando a 107, con VanEck Associates acumulando unos 11,2 millones de títulos.

Sin embargo, tras una revalorización bursátil superior al 700% en el último año y un ratio precio-valor contable de casi 23, la presión para cumplir con las expectativas es extrema. El ejercicio 2025 cerró con una pérdida neta de casi 162 millones de dólares canadienses, en gran parte atribuible a pérdidas contables no monetarias por la revalorización de bonos convertibles. No obstante, la liquidez es sólida, con 268 millones de dólares en caja tras dos rondas de capital.

¿Almonty en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.

Los próximos días son decisivos. El consejo de administración debe anunciar antes del 30 de abril el ratio exacto para una posible consolidación de acciones, autorizada hasta una relación de cinco a uno. Inmediatamente después, el 21 de mayo, el informe trimestral ofrecerá los primeros datos concretos de producción de la fase de puesta en marcha de Sangdong. Estos hitos determinarán si la narrativa estratégica de Almonty se traduce en el desempeño operativo que su elevada valoración exige.

Almonty: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Almonty del 21 de abril tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Almonty son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Almonty. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 21 de abril descubrirá exactamente qué hacer.

Almonty: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!