Almonty Industries: La carrera por abastecer la era de los chips y la defensa
23.04.2026 - 00:02:27 | boerse-global.de
La escasez global de wolframio ha convertido a Almonty Industries en un actor geopolítico clave. Su mina Sangdong en Corea del Sur, que reanudó operaciones en abril tras tres décadas de inactividad, se encuentra en una posición estratégica única para abastecer a dos industrias bajo presión: la defensa estadounidense y la fabricación de semiconductores asiáticos. Esta coyuntura ha catapultado su cotización en un 165% desde enero, superando los 32 dólares canadienses.
Un mercado en ebullición
Los precios del material reflejan la crisis de suministro. El valor de referencia del APT (amonio paratungstato) en Rotterdam se disparó desde unos 900 dólares estadounidenses por MTU en enero hasta los 3.280 dólares a principios de abril. En el mercado spot, el aumento interanual supera el 500%, con una tonelada cotizando alrededor de 2.250 dólares. Este entorno ofrece a Almonty un margen operativo excepcional, con analistas proyectando un EBITDA cercano a los 488 millones de dólares canadienses para el año en curso sobre unos ingresos estimados de 748 millones.
La demanda es estructural. A partir de 2027, el Pentágono prohibirá la compra de wolframio procedente de cadenas de suministro chinas, una medida para la que Almonty ya está preparada con un contrato de suministro a largo plazo y una exención de aranceles estadounidenses. Paralelamente, la industria de chips coreana, que consume aproximadamente el 40% del gas wolframhexafluorido mundial, enfrenta advertencias de sus proveedores japoneses sobre posibles cortes este mismo verano.
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La apuesta operativa de Sangdong
La primera fase de la planta de procesamiento de Sangdong, diseñada para tratar unas 640.000 toneladas de mineral anuales, ya está en marcha. Su producción objetivo es de 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. La proximidad física a los gigantes tecnológicos surcoreanos supone una ventaja logística decisiva. El próximo hito clave será el informe del 21 de mayo, que ofrecerá las primeras cifras de producción completas.
El plan corporativo es ambicioso. Una segunda fase de expansión, con una planta de óxido de wolframio propia, podría duplicar la capacidad anual hasta las 4.600 toneladas para 2027, creando lo que la empresa denomina la "Trinidad Coreana" junto al depósito de molibdeno adyacente. Este movimiento de integración vertical busca capturar una mayor porción de la cadena de valor y reducir la dependencia regional de China.
Movimientos en el accionariado y estructura corporativa
El espectacular rally bursátil, que alcanza un 720% en los últimos doce meses, ha provocado ajustes entre los grandes inversores. Deutsche Rohstoff AG realizó una importante venta a principios de abril, obteniendo una ganancia cercana a los 100 millones de euros, aunque mantiene una participación residual del 5%. Este movimiento coincide con una creciente entrada de capital institucional; el número de tenedores de este tipo aumentó a 107 en el último trimestre, con firmas como Van Eck Associates incrementando sus posiciones de manera significativa.
Para hacer la acción más atractiva a este nuevo perfil de inversor, Almonty avanza con una consolidación de acciones (reverse split) autorizada en una proporción de hasta cinco a uno. La dirección tiene hasta el 30 de abril para definir la ratio exacta, con el objetivo declarado de reducir el número de títulos en circulación y elevar el precio por acción.
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Expansión global y próximos pasos
Más allá de Asia, la compañía avanza con el proyecto Gentung en Montana, Estados Unidos. Prevista para entrar en producción en la segunda mitad de 2026, la iniciativa reutilizará equipos de sus antiguas operaciones en España y aprovechará derechos de agua e infraestructura existentes. Sería la primera producción doméstica de wolframio en el país en más de una década.
La junta de accionistas del 8 de junio servirá como próximo punto de encuentro para actualizaciones detalladas sobre la estrategia de expansión de capacidad. El éxito de Almonty ahora depende de su ejecución operativa: escalar la producción en Sangdong con la suficiente rapidez y eficiencia para capitalizar una ventana de oportunidad histórica en el mercado global.
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