Almonty Industries: El sprint final del wolframio que reconfigura el mapa industrial
26.04.2026 - 19:51:22 | boerse-global.de
La cotización de Almonty Industries ha alcanzado los 29,94 CAD al cierre del viernes, un nivel que refleja la transformación radical que vive la compañía. En lo que va de año, el título acumula una revalorización cercana al 149%, mientras que en los últimos doce meses el avance se dispara hasta el 715%. Sin embargo, el verdadero termómetro del cambio no está solo en el precio, sino en los movimientos estratégicos que se suceden a contrarreloj.
El consejo de administración tiene hasta el 30 de abril para decidir si ejecuta un reverse split —la fusión de hasta cinco acciones antiguas en una nueva—, una herramienta que reduciría el número de títulos en circulación y elevaría el valor nominal de cada uno. La autorización ya está concedida por los accionistas, pero el equipo directivo también puede optar por descartar la medida. El mercado espera más detalles sobre la futura estructura de capital en la junta general del 8 de junio.
La sombra del Pentágono alarga el horizonte
El traslado de la sede social desde Toronto a Dillon, Montana, consumado a mediados de abril, no es un simple cambio de domicilio fiscal. Almonty se coloca físicamente al lado del Pentágono y de los grandes contratistas de defensa estadounidenses, justo cuando el mandato gubernamental que entrará en vigor el 1 de enero de 2027 obligará a las empresas armamentísticas a abastecerse de wolframio exclusivamente de fuentes no chinas.
La Administración estadounidense ya ha eximido a los concentrados y minerales de wolframio de Almonty de los aranceles recíprocos, siempre que se formalice un contrato de suministro a largo plazo con Global Tungsten & Powders en Pensilvania. A plena capacidad, la mina Sangdong podría cubrir hasta el 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China.
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El pulso de los grandes inversores
Marathon Capital Management ha dado un golpe en la mesa. Según las últimas comunicaciones obligatorias, la firma de inversión ha incrementado su participación en aproximadamente un 137%, hasta rozar las 600.000 acciones. No es el único movimiento de calado: Telemark Asset Management y el Baader Bank también han abierto nuevas posiciones. La capitalización bursátil de la compañía se acerca ya a los 6.000 millones de dólares.
Este apetito institucional coincide con un RSI que ronda los 77 puntos, un nivel que técnicamente indica una fase de sobrecompra a corto plazo. Pero los analistas no se arredran. Texas Capital, DA Davidson y B. Riley Financial mantienen recomendaciones de compra con precios objetivo de entre 23 y 25 dólares. La media de las valoraciones de tres casas de análisis sitúa el título en "Strong Buy".
Sangdong despeja las dudas con datos
El primer trimestre de 2026 traerá las cifras reales de producción de la mina surcoreana, que arrancó su explotación comercial esta primavera tras años de inactividad. DA Davidson estima que la instalación alcanzará su plena capacidad comercial en el segundo trimestre de 2026. Sangdong, con una ley media de 0,51% de trióxido de wolframio —tres veces superior a la media global—, está llamada a producir alrededor de 2.300 toneladas de concentrado al año.
En la junta de junio se desvelarán los planes para la fase 2 de expansión, que duplicaría la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral anuales en 2027. Los contratos de suministro a largo plazo con precios mínimos garantizados apuntalan los ingresos en un contexto de mercado volátil.
El mercado del wolframio, al rojo vivo
El precio del parawolframato amónico (APT) ha pasado de 1.944 dólares por unidad métrica tonelada en febrero a aproximadamente 2.526 dólares en abril de 2026. El detonante es la política exportadora de Pekín. Tras imponer controles a principios de 2025, el Ministerio de Comercio chino sustituyó el sistema de cupos por un permiso estatal restringido a solo 15 empresas autorizadas. El resultado: las exportaciones de APT cayeron de 782 toneladas en 2024 a 243 toneladas en los primeros once meses de 2025, y en los albores de 2026 rozan el cero.
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Los proveedores japoneses ya han alertado a Samsung y SK Hynix de que sus existencias de hexafluoruro de wolframio —esencial para la fabricación de chips 3D NAND— podrían agotarse este mismo verano.
El proyecto americano toma forma
Mientras Sangdong proporciona el músculo operativo, el proyecto Gentung-Browns Lake en Montana avanza con paso firme. La planta, que utilizará equipos reacondicionados procedentes de las instalaciones europeas de la compañía, tiene previsto iniciar su actividad en el segundo semestre de 2026. El objetivo declarado es duplicar la capacidad de producción mundial de la empresa.
El 20 de mayo, el equipo directivo presentará sus planes de expansión concretos en el International Investment Forum. La decisión sobre el reverse split, que debe tomarse antes del miércoles, será la primera prueba tangible de cómo el consejo quiere posicionar la estructura de capital de cara al informe trimestral de mayo y a la junta de junio.
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