Almonty Industries: El proveedor occidental de wolframio que Washington blindó

EE.UU. exime de aranceles al wolframio de Almonty, consolidándolo como proveedor clave frente al dominio chino. Su acción sube un 167% en 2024 y atrae a fondos institucionales.

La decisión de la administración estadounidense de eximir de aranceles al wolframio de Almonty Industries no es una mera ventaja comercial. Es un movimiento geopolítico que consolida al productor como un pilar fundamental en la cadena de suministro de defensa occidental. Esta exención, que cubre minerales, concentrados y óxidos de wolframio, llega en un momento de máxima tensión en el mercado global, donde China, junto con Rusia y Corea del Norte, controla aproximadamente el 95% de la oferta.

El contexto es crítico. A finales de 2025, Pekín endureció drásticamente sus controles a la exportación, disparando el precio spot del parawolframato de amonio (APT). Paralelamente, el Pentágono ha establecido una fecha límite: a partir del 1 de enero de 2027, sus contratistas deberán abastecerse obligatoriamente de wolframio de fuentes no chinas. Almonty se posiciona precisamente para llenar este vacío estratégico.

La reacción en los mercados ha sido inmediata y contundente. En la bolsa de Toronto, la acción cerró la última sesión en 32,07 dólares canadienses, marcando un nuevo máximo en 52 semanas. El rendimiento es espectacular: un avance de alrededor del 167% desde principios de año y una revalorización superior al 700% en los últimos doce meses.

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Este impulso ha atraído una atención institucional sin precedentes. El número de fondos de inversión que mantienen posiciones en Almonty creció un 55% en el último trimestre, alcanzando un total de 107 gestores. Van Eck Associates lidera la carga, con una posición que supera los 11,2 millones de acciones. Otros nombres relevantes como Encompass Capital y Next Century Growth Investors también han establecido o ampliado posiciones multimillonarias.

Para afianzar su estatus estratégico, la compañía ha ejecutado un traslado corporativo significativo. Almonty mudó su sede central desde Toronto, Canadá, hasta Dillon, en el estado de Montana, Estados Unidos. Este movimiento acerca la dirección a las agencias reguladoras y a los principales contratistas de defensa. En Montana, la empresa ya tiene un proyecto en desarrollo: la mina Gentung Browns Lake, adquirida en el otoño de 2025, que se espera entre en producción en la segunda mitad de 2026.

Mientras tanto, la operación insignia ya está en marcha. La mina Sangdong, en Corea del Sur, procesa actualmente 640.000 toneladas de mineral al año, con una producción de aproximadamente 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. El plan de expansión es ambicioso. Una segunda fase, prevista para finales de 2027, pretende duplicar la capacidad de procesamiento y elevar la producción anual a 4.600 toneladas. Este nivel permitiría a Almonty satisfacer hasta el 40% de la demanda global de wolframio fuera de China.

El panorama no está exento de señales de cautela. El aumento en la tasa de préstamo para ventas en corto, que subió 0,32 puntos porcentuales, indica una mayor actividad de los shorts, sugiriendo que algunos operadores anticipan una corrección tras la fuerte subida. El verdadero desafío para Almonty será traducir su privilegiada posición estratégica y el optimismo bursátil en una capacidad operativa escalable y rentable. Los próximos hitos, con el inicio en Montana en 2026 y la expansión coreana en 2027, serán la prueba definitiva.

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