Almonty Industries: El movimiento estratégico que une Montana, Sangdong y el reloj del reverse split
29.04.2026 - 23:41:27 | boerse-global.de
El tablero del wolframio se reconfigura pieza a pieza. Almonty Industries ha movido ficha desde Canadá hasta el corazón de la defensa estadounidense, mientras la cuenta atrás para la decisión sobre el contrasplit llega a su último suspiro. La compañía ha trasladado su sede corporativa de Toronto a Dillon, Montana, una maniobra que trasciende lo administrativo: sitúa al productor de wolframio en el epicentro de la cadena de suministro que Washington quiere blindar antes de 2027.
El cambio de domicilio social no es un gesto aislado. El pasado otoño, Almonty ya había adquirido el proyecto Gentung Browns Lake Tungsten en Montana, su primera operación en suelo estadounidense, cuya entrada en producción está prevista para finales de 2026. La proximidad geográfica con agencias federales, contratistas de defensa y socios industriales refuerza una estrategia que ya ha dado frutos concretos: el Pentágono ha eximido a los productos de wolframio de Almonty de los aranceles punitivos y, a partir de 2027, obligará a los fabricantes de armamento estadounidenses a abastecerse exclusivamente de fuentes no chinas.
El plazo del contrasplit y la presión institucional
La junta directiva tiene hasta el 30 de abril para decidir sobre el reverse split de acciones, una vez que los accionistas ya han dado su visto bueno a una proporción de hasta uno por cinco. El objetivo es claro: elevar el precio del título por encima de los cinco dólares para atraer a inversores institucionales que, por norma, evitan valores por debajo de ese umbral. La acción cotiza actualmente a 26,85 dólares canadienses, un 123% más que al cierre de 2025, aunque ha sufrido un retroceso semanal cercano al 16%.
Los detalles sobre la estructura de capital definitiva se desvelarán en la junta general de accionistas prevista para el 8 de junio. Ese mismo día, el equipo directivo explicará cómo planea duplicar la capacidad de la mina Sangdong, un proyecto que ya está dando sus primeros pasos.
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Sangdong: el primer test real en mayo
La mina surcoreana de Sangdong, cuya puesta en marcha oficial se celebró a mediados de marzo tras casi tres años de desarrollo, afronta su primer examen con la publicación del informe trimestral de mayo. Serán las primeras cifras de producción concretas de una instalación que, en su fase inicial, está diseñada para procesar 640.000 toneladas de mineral al año.
La calidad del yacimiento marca diferencias: el contenido de trióxido de wolframio ronda el 0,51%, aproximadamente tres veces la media mundial. Eso se traduce en una ventaja de costes significativa frente a la competencia. La ampliación a la fase II, que elevaría la capacidad hasta 1,2 millones de toneladas anuales, tiene como horizonte 2027.
La tormenta geopolítica que juega a su favor
Mientras Almonty avanza en sus planes, el mercado global del wolframio vive una tensión creciente. Pekín ha sustituido su sistema de cuotas por licencias de exportación restrictivas, y las exportaciones chinas de paratungstato amónico (APT) cayeron prácticamente a cero a principios de 2026. El precio del APT ha escalado hasta los 2.526 dólares por tonelada en abril, un incremento del 534% respecto a niveles anteriores, según datos de la propia compañía.
Esta escasez golpea con dureza a la industria de semiconductores. Proveedores japoneses han alertado a gigantes como Samsung y SK Hynix de que sus almacenes podrían quedarse vacíos durante el verano, ya que el hexafluoruro de wolframio es un insumo crítico en la fabricación de chips. Almonty se sitúa como uno de los pocos proveedores alternativos en un mercado que se encoge por el lado de la oferta.
Cifras que respaldan el crecimiento
Los resultados financieros acompañan la narrativa. Los ingresos del cuarto trimestre de 2025 crecieron un 39% interanual, hasta 8,7 millones de dólares, mientras que el total del ejercicio alcanzó los 32,5 millones. La elevada pérdida neta registrada responde principalmente a efectos contables, no operativos. La tesorería, con más de 268 millones de dólares, proporciona el colchón necesario para financiar el ramp-up de producción.
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Ocho analistas cubren el valor con una recomendación media de "Strong Buy". Texas Capital y DA Davidson fijan objetivos de hasta 25 dólares estadounidenses, mientras que la media de los precios objetivo se sitúa en 23,71 dólares canadienses, ligeramente por debajo de la cotización actual.
El calendario que marca el ritmo
Los próximos meses concentran los hitos clave. Mayo traerá los primeros datos completos de producción de Sangdong. El 8 de junio, la junta general abordará la hoja de ruta para duplicar la capacidad de la mina. Pero antes, la decisión sobre el contrasplit del 30 de abril enviará una señal inequívoca sobre la dirección que el consejo quiere imprimir a la estructura de capital. En un sector donde Washington ha puesto fecha límite a la dependencia china, cada movimiento cuenta.
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