Almonty Industries: El metal que sostiene los chips y las balas
21.04.2026 - 20:14:50 | boerse-global.de
La advertencia de los proveedores japoneses a los gigantes Samsung y SK Hynix resonó con fuerza: sus reservas de wolframio hexafluoruro podrían agotarse este mismo verano. Este gas es un componente crítico e insustituible para fabricar chips 3D-NAND, que requieren hasta 200 capas del metal. Con China restringiendo severamente sus exportaciones, la búsqueda de fuentes alternativas se ha convertido en una carrera contra el tiempo. En este escenario de tensión geopolítica y escasez estructural, Almonty Industries emerge no como una opción más, sino como un actor estratégico fundamental para las cadenas de suministro occidentales.
El precio del wolframio, que comenzó el año alrededor de los 900 dólares por unidad de tonelada métrica (MTU), se ha disparado hasta aproximadamente 3.000 dólares. Este aumento refleja una realidad de mercado: China ha controlado históricamente cerca del 80% de la producción global, una dependencia que ahora Washington busca romper. A partir de enero de 2027, el gobierno estadounidense prohibirá las importaciones de materias primas críticas desde China para su sector de defensa, una medida que otorga una ventaja estructural a productores como Almonty.
El corazón de la operación de la compañía late en Corea del Sur. La mina Sangdong, puesta en marcha oficialmente en marzo, ya procesa a plena capacidad 640.000 toneladas de mineral anuales. Con una ley excepcionalmente alta del 0,51% de trióxido de wolframio —el triple del promedio mundial—, su primera fase genera unas 2.300 toneladas de concentrado cada año. La vida útil del yacimiento supera los 45 años, y se espera que el inicio de su operación comercial en el segundo trimestre de 2026 marque un punto de inflexión.
El respaldo analítico y el salto a Montana
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El potencial de la empresa ha captado la atención de Wall Street. Texas Capital inició la cobertura de la acción el 20 de abril con una recomendación de "Compra", señalando los precios alcistas del wolframio como el principal catalizador. Las estimaciones financieras son contundentes: se proyecta que los ingresos de Almonty den un salto desde los 32,5 millones de dólares canadienses hasta los 747,7 millones en 2026, con un EBITDA esperado de 488,1 millones. Los analistas calculan que las minas Sangdong y Gentung podrían aportar entre 466 y 830 millones de dólares estadounidenses de ingresos adicionales en el año en curso, con márgenes netos estimados en un 60% a plena producción.
Para acercarse a su mercado clave, Almonty trasladó su sede corporativa desde Toronto a Dillon, Montana, el pasado 13 de abril. La estrategia es clara: estar más cerca de las agencias reguladoras estadounidenses y de los contratistas de defensa. Allí, en el condado de Beaverhead, desarrolla el proyecto Gentung-Browns-Lake, adquirido a finales de 2025, que alberga recursos minerales de 7,53 millones de toneladas. La compañía planea iniciar la producción en la segunda mitad de 2026, utilizando equipos reacondicionados procedentes de España, lo que supondría el renacimiento de la producción doméstica de wolframio en Estados Unidos después de más de una década.
Un apoyo regulatorio clave y el interés institucional
La posición de Almonty en Norteamérica recibió un impulso adicional. Washington ha excluido sus minerales y concentrados de wolframio de los nuevos aranceles recíprocos, una exención vinculada a un contrato de suministro a largo plazo con Global Tungsten & Powders en Pensilvania. Este marco favorable se suma a un creciente apetito institucional por la acción. El número de fondos que mantienen posiciones en Almonty aumentó más de un 55% en el último trimestre, hasta 107. VanEck Associates destaca como uno de los principales tenedores, con aproximadamente 11,2 millones de acciones.
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Tras alcanzar un máximo anual de 32,07 dólares canadienses el 17 de abril, la acción cotiza ahora en torno a los 30,50 CAD. Aunque representa un retroceso del 4,4% respecto al día anterior, el papel aún se mantiene con una revalorización superior al 150% desde comienzos de año. Los inversores tienen ahora la mirada puesta en dos fechas inmediatas. El 21 de mayo, la empresa publicará su informe trimestral, que ofrecerá los primeros datos concretos de producción de Sangdong. Además, la junta directiva debe decidir antes del 30 de abril sobre una posible consolidación de acciones en una proporción de hasta cinco a uno, un anuncio que podría generar volatilidad.
El camino a medio plazo está marcado por la Fase 2 en Sangdong, prevista para finales de 2027, que aspira a cubrir una parte sustancial de la demanda global de wolframio fuera de China. Mientras tanto, el proceso de permisos en Montana se erige como el factor determinante a corto plazo para confirmar el despegue productivo de 2026. En un mundo donde el wolframio es igual de crucial para la electrónica avanzada que para la defensa nacional, Almonty Industries se posiciona en la intersección de dos imperativos estratégicos.
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