Almonty Industries: El actor minero que capitaliza la política estratégica de EE.UU.
07.04.2026 - 14:54:12 | boerse-global.de
En un escenario de renovadas tensiones comerciales globales hacia 2026, una compañía minera se posiciona con una ventaja singular. Almonty Industries opera exenta de los elevados aranceles estadounidenses aplicados a minerales críticos. Esta dispensa política coincide con el inicio de su producción y con precios del wolframio en máximos históricos, una conjunción que está atrayendo la mirada de grandes inversores institucionales.
Un mercado tensionado por la geopolítica
El dominio chino, que controla más del 80% de la oferta mundial de wolframio, y sus propias restricciones a la exportación, han creado una situación de estrés en el mercado. A esto se suma la prohibición estadounidense, vigente desde 2027, de importar wolframio chino para material de defensa. Esta presión impulsó el precio del commodity, que el año pasado se apreció más de un 160%. En concreto, el precio promedio del APT (Ammonium Paratungstate) de wolframio escaló un 534% en los doce meses hasta mediados de marzo de 2026, alcanzando los 2.250 dólares estadounidenses por tonelada métrica.
En este contexto, la exención arancelaria que disfruta Almonty desde septiembre de 2025 para sus minerales críticos se convierte en un activo estratégico de primer orden. Además, un contrato de suministro a largo plazo con Global Tungsten & Powders en Pensilvania garantiza una cadena de aprovisionamiento dentro de Estados Unidos, reduciendo la dependencia de importaciones asiáticas.
Avance operativo frente a resultados contables afectados
El hito operativo clave es la finalización de la mina Sangdong en Corea del Sur. Su primera fase tiene capacidad para procesar aproximadamente 640.000 toneladas de mineral anuales, produciendo unas 2.300 toneladas de concentrado de wolframio. Está previsto duplicar esta capacidad en 2027. Paralelamente, el proyecto Gentung Browns Lake en Montana tiene como objetivo alcanzar la fase de producción en la segunda mitad de 2026.
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El arranque de la producción ya se ve en las cuentas. El cuarto trimestre de 2025 cerró con unos ingresos de 8,7 millones de dólares canadienses (CAD), un aumento del 39%. En el ejercicio anual completo, el crecimiento fue del 13%, hasta los 32,5 millones de CAD. No obstante, el resultado neto se vio profundamente afectado por partidas no monetarias, en particular la revalorización de pasivos por derivados y warrants debido a cambios en la estructura de capital, registrando una pérdida de 161,9 millones de CAD.
La compañía ha aclarado que esta pérdida contable no impacta en su liquidez ni en el progreso operativo. De hecho, tras dos exitosas rondas de financiación en 2025, que incluyeron su salida a bolsa en Nasdaq, las reservas de efectivo a final de año eran sólidas, situándose en 268,4 millones de CAD.
El creciente interés institucional y las perspectivas analíticas
El panorama operativo y de mercado favorable se traduce en revisiones alcistas por parte de los analistas. Varias firmas han ajustado al alza sus objetivos de precio recientemente:
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- B. Riley: Eleva su precio objetivo de 17 a 23 dólares estadounidenses.
- Oppenheimer: Aumenta su objetivo de 16 a 19 dólares estadounidenses.
- DA Davidson: Mantiene una recomendación de compra con un objetivo de 25 dólares estadounidenses.
- Diamond Equity Research: Duplica su estimación de beneficio por acción (EPS) para 2026, de 0,23 a 0,45 dólares estadounidenses.
El interés también crece en el ámbito institucional. El número de fondos de inversión con posiciones en la compañía aumentó más de un 55% en el último trimestre, hasta 107. Van ECK Associates incrementó su participación a 11,2 millones de acciones. Otros gestores, como Encompass Capital Advisors y Next Century Growth Investors, han entrado en el capital con inversiones sustanciales de millones.
Tras una destacada aparición en televisión a principios de abril de 2026, Almonty capta también la atención del inversor minorista. Con la primera fase en Sangdong ya operativa y el inicio de producción en Montana previsto para el segundo semestre, el foco del mercado se desplaza ahora hacia la capacidad de la empresa para generar ingresos significativos a partir de estos dos proyectos centrales.
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