Almonty: El reloj corre para el reverse split mientras Sangdong empieza a escribir su historia
28.04.2026 - 09:21:16 | boerse-global.de
El calendario aprieta para Almonty Industries. El consejo de administración tiene hasta el 30 de abril para decidir si ejecuta el reverse stock split que los accionistas ya han aprobado —o si lo archiva definitivamente. La proporción máxima autorizada es de cinco acciones antiguas por una nueva, y la decisión final recae en el equipo directivo, que también puede optar por no hacer nada.
El objetivo es claro: elevar el precio nominal del título para abrir la puerta a los grandes fondos institucionales, que por norma evitan valores por debajo de cinco dólares. La acción, que cotiza en torno a los 28,25 dólares canadienses, acumula una subida cercana al 135% en lo que va de año y un espectacular 680% en los últimos doce meses.
Más allá de la ingeniería financiera, el mercado espera con ansia el primer informe trimestral que incluirá cifras concretas de producción de la mina Sangdong, en Corea del Sur. La planta de procesamiento de fase 1 ya está operativa y tiene capacidad para tratar 640.000 toneladas de mineral al año, de las que se obtendrán aproximadamente 2.300 toneladas de concentrado de wolframio.
Una leyenda que triplica la media mundial
La calidad del yacimiento surcoreano marca la diferencia. La ley media del mineral ronda el 0,51% de trióxido de wolframio, una concentración tres veces superior a la media global. Los analistas de DA Davidson prevén que la mina alcance su plena capacidad comercial durante el segundo trimestre de 2026. La fase 2, programada para 2027, duplicará la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral. A pleno rendimiento, Sangdong podría cubrir alrededor del 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China.
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El interés institucional no deja de crecer. Texas Capital inició la cobertura el 17 de abril con un precio objetivo de 25 dólares y recomendación de compra. Se suma a B. Riley Financial y DA Davidson, que ya en marzo fijaron objetivos de 23 y 25 dólares respectivamente. Las tres firmas otorgan la calificación de "fuerte compra". El número de fondos institucionales con posiciones en Almonty ha aumentado más de un 55%, hasta 107.
El cuello de botella chino aprieta a los semiconductores
La escasez de wolframio ya no es solo un problema para la industria armamentística. Proveedores japoneses han alertado a Samsung y SK Hynix de que sus existencias de hexafluoruro de wolframio —un material crítico para los chips 3D NAND— podrían agotarse este mismo verano.
Pekín ha endurecido drásticamente el control de exportaciones. El antiguo sistema de cuotas ha sido sustituido por un régimen de licencias estatales que solo autoriza a 15 empresas. Las exportaciones de APT se desplomaron de 782 toneladas en 2024 a solo 243 toneladas en los primeros once meses de 2025. A principios de 2026, los envíos rozaban el cero.
La apuesta americana cobra forma
Almonty refuerza su presencia en Estados Unidos. A mediados de abril trasladó su sede corporativa de Toronto a Dillon, en el estado de Montana. Justo al lado se encuentra el recién adquirido proyecto Gentung, cuya puesta en producción está prevista para la segunda mitad de 2026, con una capacidad anual estimada de 140.000 unidades métricas de tonelada.
La compañía cuenta además con un contrato de suministro a largo plazo con Global Tungsten & Powders, un procesador estadounidense con sede en Pensilvania. A partir de enero de 2027, las empresas armamentísticas de EE.UU. estarán obligadas a adquirir wolframio exclusivamente de fuentes no chinas. Almonty ha confirmado que sus productos de wolframio están exentos de los nuevos aranceles estadounidenses.
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Cuentas con asterisco
Los ingresos del ejercicio 2025 alcanzaron los 32,5 millones de dólares canadienses, impulsados por el alza de los precios del wolframio. La pérdida neta se situó en cerca de 162 millones de dólares canadienses, aunque la dirección subraya que la mayor parte corresponde a ajustes contables no monetarios en derivados, vinculados directamente a la revalorización de la acción.
El próximo informe trimestral, previsto para mayo, será la primera prueba de fuego real. Las cifras de producción de Sangdong pesarán más en la valoración del mercado que cualquier decisión sobre el reverse split. El wolframio ya no es una promesa: empieza a salir de la mina.
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