Almonty: el precio del wolframio dispara las cuentas y sitúa a Sangdong como epicentro de la producción no china
15.05.2026 - 06:41:20 | boerse-global.de
La cotización del wolframio ha irrumpido con fuerza en los balances de Almonty Industries. El precio del APT (ammonium paratungstate) alcanzó los 3.140 dólares por unidad métrica el pasado 8 de mayo, frente a los 862,50 dólares con los que arrancó el año. Este salto ha transformado la dinámica financiera de la compañía y ha llevado a los analistas a revisar al alza sus estimaciones de beneficio. Diamond Equity Research elevó el jueves su previsión para el trimestre en curso hasta 0,14 dólares por acción, desde los 0,12 previos, impulsada especialmente por la contribución esperada de la mina Sangdong, en Corea del Sur. Para el ejercicio 2027, la misma firma ya proyecta un beneficio por acción de 1,23 dólares, lo que indica que el mercado descuenta una expansión sostenida y no un simple pico puntual.
Los precios del APT cambian el escenario
El repunte del APT ha tenido un impacto directo en la última publicación trimestral. Los ingresos brutos se dispararon un 221% hasta los 25,4 millones de dólares canadienses, a pesar de que los volúmenes de producción en Portugal registraron un ligero descenso. El resultado operativo minero pasó de 0,8 millones a 13,0 millones de dólares canadienses en el mismo periodo interanual. El efecto precio ha compensado con creces la menor actividad en Panasqueira. La mina portuguesa se mantiene como un pilar estable mientras Sangdong acelera su puesta en marcha.
Sangdong, la llave de la estrategia occidental
El proyecto surcoreano concentra las mayores expectativas. A plena capacidad, Sangdong debería cubrir más del 80% de la producción mundial de wolframio fuera de China. El consejero delegado, Lewis Black, ha aprovechado esta semana dos foros de alto nivel —la conferencia de materias primas de BofA y el Critical Minerals Forum— para subrayar el papel estratégico del metal, esencial para la industria armamentística estadounidense y las cadenas de suministro tecnológicas. En su presentación titulada "Sin equipo, sin wolframio, sin tiempo: la crisis de capital humano en la minería", Black advirtió sobre la escasez de talento cualificado y la urgencia de reordenar las rutas de suministro globales.
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Respaldo financiero para una etapa decisiva
Almonty afronta esta transición con una posición de caja sólida. Al cierre del 31 de marzo de 2026, la compañía disponía de 259,9 millones de dólares canadienses en efectivo y un capital circulante de 169,5 millones. Ese colchón financia el desarrollo de Sangdong y el proyecto Gentung, en Montana (Estados Unidos). En el plano bursátil, la acción cerró el jueves a 25,12 dólares canadienses, con una caída mensual del 12,9% pero una revalorización acumulada en 2025 del 108,81%. En términos interanuales, el avance supera el 575%, una muestra de la enorme volatilidad que envuelve al título.
Valoración y riesgos a corto plazo
Los objetivos de precio que manejan los analistas reflejan expectativas dispares. Oppenheimer sitúa su valoración en 19,00 dólares; DA Davidson, en 25,00; y B. Riley, en 23,00. Todos ellos quedan por debajo del precio de mercado actual, lo que sugiere que la acción ya descuenta gran parte del éxito previsto. Un modelo de flujo de caja descontado sitúa el valor razonable en 43,69 dólares canadienses, un 42,3% por encima del cierre del jueves. Ese potencial solo se materializará si Sangdong cumple los plazos de producción y los precios del APT se mantienen elevados. Cualquier retraso operativo o corrección en la cotización del wolframio castigaría a un valor que, pese a la reciente corrección, sigue cargado de expectativas.
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