Almonty: el 9 de junio, la cita que materializa los 700 millones en convertibles y da forma al consejo
08.06.2026 - 05:45:48 | boerse-global.de
Almonty Industries afronta este martes una jornada de doble impacto: el cierre definitivo de su mayor emisión de bonos convertibles —700 millones de dólares— y la junta general de accionistas en Toronto, donde se votará la composición del consejo. La compañía, que se ha consolidado como el mayor productor de wolframio fuera de China, busca con ambas citas responder a un mercado que en los últimos días ha castigado con dureza su cotización, pese a unos fundamentales que el propio sector califica de excepcionales.
La colocación de las obligaciones convertibles, que registró una sobresuscripción, se liquida sujeta a las condiciones habituales. El neto estimado ronda los 676 millones de dólares (675,9 millones según la documentación oficial), aunque los colocadores disponen de una opción de compra adicional de otros 100 millones que podrían ejercer en un plazo de trece días. Los títulos devengan un cupón del 2,25%, vencen en julio de 2031 y el precio de conversión se ha fijado en aproximadamente 27,40 dólares por acción, una prima del 32,5% sobre el cierre previo al anuncio.
El grueso del capital fresco —unos 543 millones— se destinará a capital circulante y fines corporativos generales, con expresa posibilidad de adquisiciones. Otros 83 millones se asignan a las operaciones de cobertura capped call, diseñadas para mitigar la dilución de los accionistas actuales en caso de conversión. El techo de esa protección está fijado en 41,36 dólares por acción, un 100% sobre el precio de referencia; por encima de ese nivel, el blindaje desaparece. Unos 50 millones adicionales servirán para refinanciar deuda existente.
Los resultados del primer trimestre aportan la base operativa que justifica la megafinanciación. Los ingresos alcanzaron los 25,4 millones de dólares canadienses, un 221% más que un año antes. El EBITDA ajustado se situó en 6,1 millones, mientras que la pérdida neta se redujo a 5,3 millones, atribuida en gran medida a efectos contables no monetarios derivados del repunte de la acción. Al cierre de marzo, la tesorería superaba los 260 millones de dólares canadienses.
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El contexto del wolframio juega a favor de Almonty. El precio del APT europeo se ha disparado un 233% desde enero. A esto se suma la directiva estadounidense que, a partir de 2027, prohibirá el wolframio chino en las cadenas de suministro de defensa de EE.UU. La mina Sangdong, en Corea del Sur, está llamada a cubrir más del 80% de la producción global fuera de China, un activo estratégico que gana peso en el nuevo mapa geopolítico de los minerales críticos.
Pese a todo, la cotización ha sufrido un fuerte correctivo. El viernes cerró a 22,70 dólares canadienses, un 14% menos en la semana y un 21% en la sesión posterior al anuncio de la emisión. Desde el máximo de abril, a 33,35 dólares canadienses, la caída alcanza el 32%. El RSI de 14 días se sitúa en 39,3, señal de debilidad sin llegar aún a sobreventa. La acción cotiza por debajo de su media móvil de 50 días (26,64 dólares canadienses) y también del promedio de 100 días, lo que dibuja un perfil técnico frágil.
En la junta general, los accionistas votarán la ratificación de un consejo de siete miembros. Como novedad, Jorge Beristain asume la dirección financiera en sustitución de Brian Fox. Beristain llega desde Ryerson Holding, donde contribuyó a una notable revalorización bursátil. La compañía busca con este relevo reforzar su perfil institucional en el mercado de capitales estadounidense, que gana relevancia tras el inminente salto a los índices Russell.
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El calendario macro de la semana añade más tensión: el miércoles se conocerán los datos de inflación de mayo en EE.UU. y la decisión de tipos de la Reserva Federal, mientras que el Banco de Canadá también anuncia su política monetaria. Ambos eventos pueden redefinir el apetito por el riesgo en valores mineros como Almonty. Además, el 29 de junio la compañía entrará en los índices Russell 1000 y 3000, lo que tradicionalmente canaliza flujos pasivos hacia el título. Con una volatilidad anualizada del 100% y un 32% de distancia a su máximo anual, la acción promete seguir siendo un vaivén hasta entonces.
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