Almonty afianza su posición estratégica: 773 millones netos, producción en Sangdong y el Russell como palanca
16.06.2026 - 19:23:33 | boerse-global.de
La geopolítica del wolframio se ha convertido en el motor silencioso de Almonty Industries. Durante décadas, el control chino sobre este metal —esencial para munición antitanque, sistemas de guiado de misiles y semiconductores de alto rendimiento— pasó desapercibido. Eso cambió en febrero de 2025, cuando Pekín impuso licencias de exportación de ammonium paratungstato. Las consecuencias no se hicieron esperar: los envíos al exterior se desplomaron ese año un 70%. El Pentágono, que aspira a eliminar por completo las importaciones desde países hostiles antes de 2027, busca alternativas desesperadamente. Y Almonty se ha colocado justo en el epicentro de esa transición.
El grupo canadiense, que ya ha puesto en marcha la mina Sangdong en Corea del Sur, es el único productor occidental con capacidad real de sustituir el wolframio chino. A plena capacidad, la mina cubrirá más del 80% de la producción mundial fuera del gigante asiático. Para financiar ese despegue, la compañía cerró la pasada semana una emisión de bonos convertibles por 800 millones de dólares. La demanda institucional superó con creces la oferta —la sobreasignación se agotó— y, tras descontar costes, Almonty embolsó 773 millones netos. El cupón es del 2,25%, un coste financiero muy contenido para el momento actual.
Ese capital no se destinará solo a la operativa. Una parte irá a amortizar deuda existente y otra a instrumentos financieros diseñados para mitigar la dilución del accionista. El resto engorda la tesorería para el día a día. El timing no es casual. En junio, Sangdong entregará sus primeros datos operativos; en julio, la primera fase alcanzará la plena capacidad. Y ya están sobre la mesa los planos para duplicar la producción.
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Al mismo tiempo, la cúpula directiva se refuerza. Jorge Beristain, con pasado en Ryerson Holding y Deutsche Bank, aterriza como director financiero para apuntalar las finanzas en plena fase de crecimiento. No es el único movimiento estratégico. En la última junta general, los accionistas aprobaron con más del 99% de los votos la incorporación de dos generales retirados del ejército estadounidense: Gustave F. Perna y Alan Estevez. El mensaje al Pentágono es cristalino. La compañía, además, trasladó su sede de Toronto a Montana, reforzando su perfil como proveedor fiable para la defensa occidental.
Más allá de Corea, Almonty avanza en el proyecto Gentung. Reutilizará maquinaria obsoleta de su mina española para poner en marcha esa instalación a finales de 2026, con un coste de inversión muy reducido. Es una jugada que recuerda a la vivida con las tierras raras en la década pasada: cuando China restringe la oferta, occidente corre a levantar minas, pero el proceso lleva al menos 24 meses. Almonty ya ha recorrido ese camino.
El golpe de efecto inmediato llega por el lado bursátil. A finales de junio, Almonty ingresará en los índices Russell 1000 y Russell 3000. Eso obliga a los fondos indexados a comprar sus títulos de forma forzosa. Se estima que la demanda adicional alcanzará los 13 millones de acciones, tres veces el volumen medio diario negociado. La inclusión suele traer consigo una cobertura analítica más amplia y un incremento permanente de la liquidez. Oppenheimer ya ha reaccionado: elevó su precio objetivo a 25 dólares y mantiene la recomendación de compra.
En Bolsa, el mercado premia la estrategia. La acción cotiza a 25,44 dólares canadienses, un 111% por encima del nivel de cierre de 2024. La resistencia psicológica está lejos del máximo de 52 semanas, situado en torno a los 33 dólares canadienses, pero los vientos de cola —financiación asegurada, producción en marcha, índice a la vista y un contexto geopolítico que juega a su favor— hacen que ese techo parezca cada vez más alcanzable. Almonty ha dejado de ser una promesa para convertirse en un engranaje crítico de la seguridad occidental. Ahora solo tiene que cumplir los plazos.
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