Almonty: 268 millones de dólares en caja para aprovechar la crisis del wolframio
01.05.2026 - 04:01:42 | boerse-global.de
La estrategia de Almonty Industries ha dado un giro radical en apenas doce meses. La compañía pasó de ser un mero desarrollador minero a un productor activo, y su cotización lo refleja con una subida cercana al 770% en el último año. Hoy, sus acciones se negocian en torno a los 29,20 dólares canadienses, acumulando un avance del 142% desde enero.
El despegue no habría sido posible sin una inyección de capital masiva. A cierre de 2025, Almonty contaba con aproximadamente 268 millones de dólares estadounidenses en efectivo, frente a los apenas ocho millones del ejercicio anterior. Dos rondas de financiación exitosas, incluido su estreno en el Nasdaq el pasado verano, llenaron las arcas.
Con esa liquidez, la dirección ha acelerado sus planes. La segunda fase de expansión en Sangdong ya está completamente financiada, y el proyecto Gentung, en Montana, vuelve a estar sobre la mesa. Los ingresos también empiezan a llegar: en el cuarto trimestre, la facturación alcanzó los 8,7 millones de dólares, con un beneficio operativo positivo procedente de la actividad minera.
El regreso tras tres décadas
El hito más relevante se produjo en marzo de 2026, cuando Almonty puso en marcha oficialmente la mina de wolframio de Sangdong, en Corea del Sur. La instalación reanuda así la producción después de más de treinta años de parón. Su objetivo es procesar enormes volúmenes de roca para obtener alrededor de 2.300 toneladas anuales de concentrado de wolframio.
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El calendario no podía ser más oportuno. Las restricciones a la exportación impuestas por Pekín han trastocado el mercado global. China ha sustituido su sistema de cuotas por licencias de exportación estrictas, lo que ha provocado un desplome de sus envíos de productos intermedios de wolframio, que tienden a cero en los próximos años.
La industria de semiconductores ya nota el impacto. Proveedores japoneses han alertado a Samsung y SK Hynix sobre el riesgo de desabastecimiento de hexafluoruro de wolframio, un gas esencial para la fabricación de chips avanzados. En este contexto, Sangdong se encuentra estratégicamente ubicada junto a las plantas surcoreanas amenazadas.
Un escudo frente a los aranceles
Almonty cuenta además con una ventaja regulatoria significativa. Sus productos de wolframio están exentos de los nuevos aranceles estadounidenses, lo que garantiza el suministro a Estados Unidos. La compañía mantiene un contrato de compra a largo plazo con Global Tungsten & Powders, su socio transformador en Norteamérica.
A partir de enero de 2027, el Pentágono exigirá que los contratistas de defensa estadounidenses adquieran wolframio exclusivamente de fuentes no chinas. Esta normativa está atrayendo capital institucional hacia productores occidentales como Almonty, que ya ha trasladado su sede legal a Estados Unidos para reforzar su posicionamiento en Norteamérica. Los accionistas aprobaron este movimiento a principios de 2025.
Las previsiones de los analistas
El mercado reacciona con optimismo. Texas Capital inició recientemente la cobertura de Almonty con una recomendación de compra y un precio objetivo de 25 dólares. En total, ocho analistas aconsejan adquirir los títulos.
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Las estimaciones apuntan a un salto en las ventas hasta unos 748 millones de dólares canadienses en 2026, con un margen operativo que superaría el 50%. La mina de Sangdong, cuando alcance su plena capacidad, podría cubrir aproximadamente el 40% de la demanda mundial de wolframio fuera de China. Una ampliación prevista para 2027 elevaría la capacidad de procesamiento hasta 1,2 millones de toneladas de mineral al año.
La prueba de fuego de mayo
El próximo catalizador para la acción está fijado para el 21 de mayo de 2026. Ese día, la dirección publicará los primeros datos completos de producción de Sangdong. Estas cifras determinarán si el ritmo de puesta en marcha de la mina cumple con las expectativas del mercado.
De momento, el valor se mantiene firme por encima de su media móvil de 50 sesiones, situada en torno a los 26 dólares canadienses. Los inversores esperan con atención el informe trimestral de mayo, que incluirá las primeras cifras reales de la operación y confirmará si el despegue industrial está a la altura de las ambiciones del mercado.
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