Alibaba: litigios, regulación y una apuesta de 1.500 millones por la entrega exprés
Veröffentlicht: 13.07.2026 um 12:32 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de Alibaba navega en aguas turbulentas mientras el gigante chino multiplica sus frentes abiertos: demanda al Pentágono, ajuste de sus modelos de inteligencia artificial a la nueva normativa china, una disputa con OpenAI y una guerra de precios en la entrega ultrarrápida que ha consumido miles de millones. Pese a todo, la acción cerró la última sesión en 99,10 euros, un 1,02% al alza, aunque el balance anual sigue teñido de rojo con un descenso del 26,24%.
La batalla legal más sonada comenzó en junio, cuando el Departamento de Defensa de EE.UU. incluyó a Alibaba en su lista Section 1260H de "empresas militares chinas". El grupo respondió con una demanda ante un tribunal federal de San José, alegando falta de pruebas y vulneración del derecho a la libre expresión. El 5 de julio, el juzgado concedió una medida cautelar que suspende temporalmente las prohibiciones de cabildeo. El precedente de Xiaomi, que logró ser eliminado de la misma lista en 2021 tras un recurso exitoso, alienta las esperanzas del equipo legal.
Mientras tanto, en el frente regulatorio interno, Alibaba se ha visto obligado a desactivar las funciones "similares a las humanas" de su modelo Qwen a partir del 15 de julio, en cumplimiento de las nuevas normas chinas que limitan la dependencia emocional de los sistemas de IA y restringen contenidos para menores. Junto a otras 30 empresas de internet, el grupo firmó además un compromiso voluntario sobre seguridad de datos y protección de información personal en agentes de inteligencia artificial. A esto se suma el bloqueo de sus cuentas por parte de OpenAI, que acusa a Alibaba de "destilación" –usar las salidas del modelo ajeno para entrenar el propio–, extremo que la compañía niega.
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Sin embargo, donde Alibaba está quemando más efectivo es en el segmento de entrega instantánea de alimentos y productos básicos. Desde el segundo trimestre de 2025 hasta el primero de 2026, la división consumió unos 87.000 millones de yuanes (aproximadamente 12.900 millones de dólares), una cantidad superior a las pérdidas conjuntas de sus rivales Meituan y JD.com en el mismo período. En el cuarto trimestre fiscal de 2026, los ingresos globales apenas crecieron un 3% y el beneficio neto ajustado se desplomó un 99,7%. Para intentar consolidar el mercado, Alibaba ha puesto sobre la mesa 1.500 millones de dólares por Pupu, la última gran plataforma independiente de alimentación fresca en China. La operación busca integrar activos de cadena de suministro y reducir la quema de efectivo paralela. El directivo Fan Jiang ha asegurado que la división será rentable antes de que termine el año fiscal 2027, mientras que el ascenso de Wu Zeming –antiguo responsable del comercio instantáneo de Taobao– al comité de socios, el máximo órgano de decisión, refuerza la lectura interna de que la ofensiva ha sido un acierto estratégico.
En contraste, el negocio de computación en la nube ofrece un motivo de optimismo. Los analistas esperan que los ingresos externos por este concepto crezcan un 45% en el trimestre de junio, frente al 38% previsto anteriormente. Los servicios de inteligencia artificial ya representan alrededor del 30% de esos ingresos, y la propia Alibaba calcula que esa proporción podría superar el 50% en un año. El 9 de julio, la compañía recompró 72.800 acciones propias en la Bolsa de Nueva York por unos 996.000 dólares, señal de confianza institucional.
La acción se ha recuperado un 23,40% desde su mínimo de 52 semanas de 79,50 euros alcanzado hace apenas tres semanas, pero aún se sitúa un 39% por debajo del máximo de 161,60 euros registrado en octubre de 2025. La volatilidad a 30 días anualizada alcanza el 45,29% y el RSI se sitúa en 58,1, reflejando un mercado nervioso. El precio actual de 99,10 euros queda un 20% por debajo de la media móvil de 200 días (123,53 euros) y un 4,6% por debajo de la de 50 días. Pese a todo, el consenso de los analistas fija un precio objetivo de 167,34 euros, un potencial alcista del 70,6% que evidencia la profunda división entre las valoraciones del mercado y las expectativas a largo plazo.
La próxima cita con los resultados trimestrales, prevista para agosto, será la prueba de fuego para determinar si el ajuste en las pérdidas del comercio rápido y el negocio internacional logra encauzar al grupo hacia la rentabilidad. Por ahora, Alibaba sigue siendo un mosaico de contradicciones: demandas, regulación, una guerra de precios multimillonaria y una apuesta tecnológica que ningún inversor da por descontada.
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