Aixtron Aktie: KI treibt den Opto-Zyklus

Aixtron erhält Großauftrag von Lumentum für margenstarke MOCVD-Systeme. Analysten sehen die Investitionswelle im Opto-Bereich bis 2028 anhaltend.

Der Lumentum-Auftrag vom Dienstag ist mehr als eine Einzelbestellung. Er steht für einen strukturellen Kapazitätsausbau, der sich über mehrere Jahre erstrecken dürfte — und Aixtron sitzt genau in der Mitte davon.

Lumentum hat mehrere MOCVD-Systeme des Typs G10-AsP geordert, um die Fertigung von Indiumphosphid-Lasern und -Detektoren hochzuskalieren. Diese Komponenten sind das Rückgrat moderner 800G-Glasfaserverbindungen, ohne die große KI-Rechenzentren schlicht nicht funktionieren. Die Nachfrage kommt also nicht aus einem zyklischen Strohfeuer, sondern aus dem anhaltenden Infrastrukturausbau rund um künstliche Intelligenz.

Margenstärke als unterschätzter Faktor

Was an diesem Auftrag besonders auffällt: Alle bestellten Systeme gehören zur G10-AsP-Plattform. Die Jefferies-Analysten haben explizit darauf hingewiesen, dass diese Geräte auf Konzernebene margenstärker sind als die älteren G4- und G5-Systeme. Sie unterstützen zudem 6-Zoll-Wafer und bieten vollautomatisierte Wafer-Handhabung — beides entscheidend für hochvolumige Produktion.

Das ist kein technisches Detail am Rande. Es bedeutet, dass ein wachsender Anteil des Auftragsbestands das Ergebnis überproportional stärken dürfte.

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Sichtbarkeit bis 2028

Aixtron hatte bereits im Rahmen seiner Ergebnisse zum ersten Quartal eine mittelfristige Zielgröße von 60 bis 120 Einheiten jährlich für MOCVD-Werkzeuge im Opto-Bereich kommuniziert. Dieser Lumentum-Auftrag schärft die Konturen dieser Prognose erheblich — die Jefferies-Analysten sehen die aktuelle Investitionswelle im Opto-Bereich als tragfähig bis 2027/28.

Hintergrund sind unter anderem NVidias mehrjährige Lieferverträge mit Lumentum und Coherent sowie Lumentums angekündigter Ausbau der 6-Zoll-InP-Kapazitäten in North Carolina mit geplantem Volumenbetrieb bis 2028.

Am heutigen Handelstag legte die Aktie auf XETRA rund 1,7 Prozent auf etwa 51,20 Euro zu. Das im vergangenen Monat markierte 25-Jahres-Hoch bei 55,28 Euro bleibt damit in Sichtweite. Seit Ende 2025 hat sich der Kurs fast verdreifacht, gemessen an den vergangenen zwölf Monaten sogar mehr als vervierfacht. Der Börsenwert liegt inzwischen bei knapp sechs Milliarden Euro.

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