Aixtron Aktie: KI-Laser zünden Kursrakete

Starke Optoelektronik-Aufträge für KI-Rechenzentren beflügeln Aixtron. Die Aktie legt deutlich zu, trotz schwacher Umsätze im ersten Quartal.

Der Halbleiteranlagenentwickler aus Herzogenrath liefert das, was der Markt hören wollte: Die Optoelektronik-Sparte brummt, die Prognose steht — und die Aktie schoss heute zeitweise um 7,6 Prozent nach oben auf fast 48 Euro, nur einen Hauch unter dem jüngsten Mehrjahreshoch.

Auslöser ist die Bestätigung der Quartalsergebnisse für das erste Vierteljahr 2026 sowie die Mitte April bereits angehobene Jahresprognose. CEO Felix Grawert betonte, dass die eingehenden Aufträge die Geschäftsperspektiven weit über das laufende Jahr hinaus absichern — und damit den Beginn eines neuen strukturellen Wachstumszyklus signalisieren.

Optoelektronik trägt den Laden

Das eigentliche Highlight liegt im Auftragseingang: 171,4 Millionen Euro im ersten Quartal, rund 30 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Knapp 70 Prozent davon entfallen auf Optoelektronik-Systeme — Maschinen, auf denen Laserkomponenten für die Datenübertragung in KI-Rechenzentren gefertigt werden. Der gesamte Auftragsbestand wuchs auf 359,1 Millionen Euro, verglichen mit 257,8 Millionen Euro zum Jahresende 2025.

Die Umsatzzahlen selbst sind weniger erbaulich: Mit 59,4 Millionen Euro schrumpfte der Erlös gegenüber dem Vorjahresquartal um fast die Hälfte, das operative Ergebnis rutschte mit minus 22,3 Millionen Euro tief ins Minus. Doch das ist kein Alarmsignal — es spiegelt die typische Saisonalität des Geschäfts wider. Aixtron erwirtschaftet historisch 60 bis 65 Prozent seines Jahresumsatzes in der zweiten Jahreshälfte, 2026 dürfte dieser Anteil bei etwa 70 Prozent liegen.

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Für das zweite Quartal peilt das Unternehmen einen Umsatz von rund 110 Millionen Euro an. JPMorgan-Analyst Craig McDowell sieht darin eine zunächst verhaltene Zielmarke, wertet den Ausblick aber insgesamt als Bestätigung des wachsenden Vertrauens in das Optoelektronik-Geschäft. Die Citigroup-Analysten ergänzen, dass die starke Nachfrage die Planung bis ins Jahr 2027 hinein erleichtere.

Schwache Flanke bleibt die Leistungselektronik

Weniger Freude bereiten die Segmente GaN und SiC. Die Nachfrage nach Siliziumkarbid-Anlagen bleibt schwach, GaN-Systeme stabilisieren sich lediglich auf niedrigem Niveau. Schuld daran ist die anhaltende Flaute bei Elektroautos, Smartphones und Laptops — Endmärkte, die diese Halbleitertechnologien treiben. Wann sich hier eine nachhaltige Erholung abzeichnet, bleibt offen.

Für das Gesamtjahr 2026 hält Aixtron an der aktualisierten Prognose fest: Umsatz von 560 Millionen Euro mit einer Bandbreite von plus/minus 30 Millionen Euro, eine Bruttomarge von rund 42 Prozent sowie eine EBIT-Marge zwischen 17 und 20 Prozent. Daneben stärkt die im April platzierte Wandelanleihe über 450 Millionen Euro — ohne laufende Verzinsung, Laufzeit bis 2031 — die finanzielle Handlungsfähigkeit des Unternehmens erheblich. Ein geplanter Produktionsstandort in Malaysia soll zudem die Nähe zu asiatischen Kunden verbessern und die Lieferkette resilienter machen.

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