Airbus necesita más de 85 entregas mensuales para salvar el año mientras la acción se desploma un 12%

Airbus acumula 9.000 pedidos pero entregas lentas y caída del 12% en bolsa. Resultados decepcionantes, cuellos de botella y desafío logístico para alcanzar 870 entregas en 2025.

El gigante europeo afronta un escenario de luces y sombras. Por un lado, la cartera de pedidos se acerca a los 9.000 aviones y la demanda sigue disparada. Por otro, las entregas no terminan de despegar y la acción acumula una caída cercana al 12% desde enero, hasta situarse en 43,00 euros al cierre de la última sesión, muy cerca del mínimo anual.

En abril, Airbus logró su mejor mes del año con 67 aeronaves entregadas, frente a las 47 de Boeing. Pese a ello, el acumulado anual sigue siendo favorable al rival estadounidense: 190 unidades frente a las 181 del consorcio europeo. La diferencia se ha reducido a solo nueve aviones, pero el objetivo de 870 entregas para el conjunto del ejercicio exige un ritmo superior a 85 aparatos mensuales durante los próximos ocho meses, un desafío logístico mayúsculo.

Los resultados del primer trimestre reflejan la presión operativa. Airbus ganó 0,33 euros por acción, muy por debajo de los 0,4639 euros que esperaban los analistas. Los ingresos cayeron un 7% interanual, hasta 12.700 millones de euros, lastrados por el menor ritmo de entregas en el negocio de aviones comerciales. El beneficio neto fue de 586 millones de euros. En bolsa, el indicador RSI se ha hundido hasta 10,9, señal de una situación técnicamente sobrevendida.

Los cuellos de botella en la cadena de suministro siguen siendo el principal escollo. Pratt & Whitney no suministra suficientes motores para la familia A320, lo que provoca que decenas de fuselajes semiacabados se acumulen en las instalaciones de Airbus. En abril, sin embargo, se produjo un hito relevante: la primera entrega del A321XLR a Air Canada, un modelo llamado a reforzar la rentabilidad en el segmento de medio radio.

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En paralelo, la compañía combina inversiones estratégicas con movimientos geopolíticos. Airbus ha participado en una ronda de financiación de Quantum Systems, firma especializada en drones, junto a Blackstone. La apuesta por sistemas autónomos busca abrir nuevas líneas de ingresos en defensa y aplicaciones comerciales, un ámbito donde la división Defence and Space ya muestra músculo: su cartera de pedidos alcanzó los 5.000 millones de euros en los primeros meses del año.

El frente asiático también genera incertidumbre. El 14 de mayo se filtró que China habría autorizado la compra de 200 aviones a Boeing, lo que podría erosionar la ventaja que Airbus ha disfrutado en los últimos años gracias a las tensiones comerciales entre Pekín y Washington. Aunque la demanda global sigue superando la oferta, cada gran pedido cuenta en un sector donde los plazos de producción se miden en lustros.

A pesar de las dificultades, la dirección mantiene sus metas para 2025: un beneficio ajustado antes de intereses e impuestos de unos 7.500 millones de euros y un flujo de caja libre de aproximadamente 4.500 millones. El objetivo a medio plazo sigue siendo alcanzar el ritmo de producción Rate 75 para la familia A320 a finales de 2027. Mientras tanto, el 1 de octubre de 2026 Amparo Moraleda sustituirá a René Obermann como presidenta del consejo de administración, un relevo que apunta a una nueva etapa en el gobierno corporativo.

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La clave de los próximos meses reside en la ejecución. Con 8.971 aeronaves sin producir en la cartera —suficientes para más de diez años de trabajo— y 405 pedidos netos en lo que va de año, la demanda no es un problema. El verdadero examen es si Airbus logrará sincronizar su cadena de suministro y acelerar las entregas sin tener que recortar su previsión anual.

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