Affirm drängt PayPal mit zinsfreien Ratenkäufen in die Defensive
07.02.2026 - 18:23:12
Der Fintech-Hersteller gewinnt mit seinem klaren Fokus auf „Buy Now, Pay Later“ zunehmend Marktanteile. Währenddessen ringt der Branchenriese PayPal mit seiner Strategie und sinkenden Erwartungen der Anleger.
Im harten Wettbewerb um die Zukunft des digitalen Bezahlens zieht der Ratenkauf-Spezialist Affirm davon. Das Unternehmen setzt den etablierten Platzhirsch PayPal mit transparenten, oft zinsfreien Angeboten und aggressiver Expansion unter Druck. Während Affirm vor allem junge Käuferschichten anspricht, sieht sich PayPal mit internen strategischen Zweifeln und wachsender Konkurrenz konfrontiert. Die jüngsten Entwicklungen zeigen ein Kräftemessen, das den Online-Handel nachhaltig verändern wird.
Das Erfolgsrezept: 0%-Finanzierung und smarte Partnerschaften
Affirms Geschäftsmodell ist simpel und für Kunden attraktiv: transparente Ratenpläne direkt an der Kasse, online wie im Geschäft. Der größte Anreiz sind Angebote mit einem effektiven Jahreszins von 0 Prozent. Kunden können so größere Anschaffungen stemmen und die Kosten über mehrere Monate verteilen – ohne versteckte Gebühren. Dieses Modell spricht besonders die Generationen Y und Z an, die traditionellen Kreditkarten und Bankkrediten oft misstrauen.
Parallel baut Affirm sein Netzwerk aus. Erst diese Woche wurde bekannt, dass das Unternehmen seine Partnerschaft mit dem Online-Möbelhändler Wayfair auf die Märkte in Kanada und Großbritannien ausweitet. Solche Allianzen sind entscheidend. Sie integrieren die Zahlungsoption nahtlos in den Einkaufsprozess von Millionen Kunden und machen Affirm für Händler zum Werkzeug für höhere Umsätze. Für PayPal wird diese tiefe Verzahnung mit dem Handel zunehmend zum Problem.
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PayPals Dilemma: Wachstum ja, Strategie nein
Auch bei PayPal wächst das Geschäft mit Ratenkäufen. Laut einem Bericht vom 3. Februar stieg das abgewickelte Volumen 2025 um über 20 Prozent auf mehr als 40 Milliarden US-Dollar. Die Nachfrage nach flexiblen Zahlungen sei angesichts hoher Lebenshaltungskosten ungebrochen, so das Unternehmen.
Doch die Strategie wird in Frage gestellt. David Marcus, ehemaliger PayPal-Präsident, übte kürzlich scharfe Kritik. Sein früherer Arbeitgeber habe die Chance verpasst, mit „Buy Now, Pay Later“ eine starke eigenständige Marke zu etablieren, wie es Affirm oder das schwedische Fintech Klarna geschafft hätten. Stattdessen behandle PayPal die Funktion nur als defensives Add-on zum bestehenden Bezahlvorgang. Diese Haltung habe es den Herausforderern ermöglicht, tiefere Kundenbindung aufzubauen und Marktanteile zu erobern.
Analysten sehen Paradigmenwechsel im Konsumentenkredit
Die Finanzwelt beobachtet den Machtkampf genau. Wo PayPal lange der unangefochtene König des Online-Zahlungsverkehrs war, haben spezialisierte Anbieter das Spiel verändert. Affirms Stärke ist ein Ökosystem, das Händlern höhere Umsätze und Kunden eine planbare Alternative bringt.
Die Reaktion der Märkte ist deutlich: Nach den jüngsten Zahlen senkten mehrere große Investmentbanken ihre Kursziele für die PayPal-Aktie. Zwar schätzen sie weiter die starke Marke und die hohen Cashflows. Die Zweifel wachsen jedoch, ob das Geschäftsmodell dem Druck von innovativen Fintechs wie Affirm und Tech-Giganten wie Apple und Google standhalten kann.
Wer gewinnt die Kundenzukunft?
Die nächste Runde im Kampf um den digitalen Zahlungsverkehr wird entschieden, wer die Bedürfnisse der Verbraucher besser versteht. Affirm trifft mit Transparenz und zinsfreien Angeboten derzeit den Nerv der Zeit. Das Unternehmen entwickelt sich stetig von einem reinen Ratenkauf-Anbieter zu einer breiteren Finanzplattform.
Für PayPal wird es entscheidend, seine riesige Nutzerbasis und sein Vertrauen aktiv zu nutzen. Die Ratenkauf-Funktion muss mehr sein als nur eine Option im Checkout – sie muss zur überzeugenden Marke werden. Die interne Kritik von Ex-Manager Marcus könnte der nötige Weckruf sein. Der Wettbewerb ist eröffnet, und die kommenden Monate werden zeigen, ob der Herausforderer dauerhaft punkten oder der etablierte Champion sein Revier verteidigen kann.
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