Adobe: La presión sobre su estrategia de inteligencia artificial frena al gigante del software
24.12.2025 - 06:30:04
El mercado mantiene una actitud de cautela hacia Adobe, a pesar de que la compañía ha anunciado una alianza estratégica clave en el ámbito del vídeo generativo con IA. La confianza de los inversores se ha visto erosionada por unas previsiones financieras decepcionantes y la aparición de nuevos riesgos legales, lo que ha prolongado la tendencia bajista de su cotización y ha puesto el foco en la valoración actual de la empresa.
El escepticismo se ha materializado en una serie de revisiones por parte de los analistas, quienes ajustan sus modelos a un panorama competitivo más intenso tras las últimas orientaciones para el ejercicio fiscal 2026.
- Los analistas de Morgan Stanley y BMO Capital, aunque mantienen sus valoraciones neutrales o positivas, han recortado sus objetivos de precio a 425 y 400 dólares, respectivamente.
- En un movimiento más contundente, KeyBanc ha rebajado su recomendación a "Underweight" (infraponderar) y ha establecido un precio objetivo de 310 dólares, citando específicamente el aumento de la presión competitiva en el segmento de software creativo.
Un contexto técnico y bursátil complejo
La situación en los gráficos refleja esta debilidad. En la última sesión, la acción de Adobe cerró en 298,90 euros, acumulando una caída superior al 30% desde enero. Este nivel se sitúa muy por debajo del máximo de 52 semanas, marcado en 445,25 euros, y ha perforado claramente la media móvil de 200 días, confirmando técnicamente la tendencia bajista a medio plazo.
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Un detalle que llamó la atención en la reciente jornada de negociación fue el bajo volumen con el que se produjo el descenso. Cuando las caídas ocurren con poca liquidez, suele interpretarse como una señal de falta de interés comprador agresivo en esos niveles, lo que deja al valor expuesto a posibles nuevas bajadas si resurge la presión vendedora.
Avance estratégico y nubarrones legales
La narrativa actual de la empresa está definida por dos fuerzas opuestas. Por un lado, Adobe busca consolidar su liderazgo mediante una alianza plurianual con Runway, que permitirá integrar su avanzado modelo de vídeo Gen-4.5 en el ecosistema de Adobe. Este movimiento estratégico pretende defender su dominio en los flujos de trabajo de vídeo profesional frente a la irrupción de nuevos competidores especializados en IA.
Sin embargo, este impulso innovador se ve ensombrecido por un desafío legal. Una demanda colectiva en preparación acusa a la compañía de haber entrenado sus modelos de IA (concretamente "SlimLM") utilizando conjuntos de datos que contenían libros con derechos de autor infringidos. Esta incertidumbre sobre el origen de los datos de entrenamiento y sus posibles implicaciones de responsabilidad legal está afectando notablemente al ánimo de los inversores institucionales.
El futuro inmediato del título parece depender de dos factores: la capacidad de la empresa para monetizar con rapidez su nueva colaboración con Runway y la defensa de los niveles de soporte técnico clave. Una ruptura de estos últimos podría abrir la puerta a los objetivos de precio más pesimistas fijados por los analistas.
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