Adidas Aktie: Q1-Umsatz springt 14 Prozent

Adidas operiert mit Umsatz- und Gewinnplus, doch der Aktienkurs bleibt skeptisch. Die Fußball-WM 2026 in Nordamerika soll neue Impulse bringen.

Bei Adidas klaffen Börsenbild und operative Lage weiter auseinander. Die Aktie tritt am Freitag bei 145,95 Euro nahezu auf der Stelle, liegt seit Jahresanfang aber 13,36 Prozent im Minus. Über zwölf Monate summiert sich der Rückgang auf 33,48 Prozent.

Der Kurs erzählt damit noch immer eine Skepsis-Geschichte. Operativ dagegen arbeitet sich der Sportartikelkonzern aus Herzogenaurach voran. Der nächste große Prüfstein kommt mit der Fußball-Weltmeisterschaft in Nordamerika.

WM als Markenhebel

Die Weltmeisterschaft 2026 in den USA, Kanada und Mexiko ist für Adidas mehr als ein Sportereignis. Der Konzern ist als offizieller Partner präsent, rüstet mehrere Nationalteams aus und liefert den Spielball. Gerade im US-Markt könnte das Turnier helfen, Sichtbarkeit gegen Nike zurückzugewinnen.

Der Timing-Faktor ist wichtig. Eine WM auf nordamerikanischem Boden verbindet globale Reichweite mit einem Markt, in dem Adidas strategisch zulegen will. Wenn Produktnachfrage, Teampräsenz und Marketing ineinandergreifen, kann daraus ein spürbarer Rückenwind entstehen.

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Erholung mit Gegenwind

Die jüngsten Zahlen liefern dafür eine bessere Ausgangslage als noch vor einem Jahr. Im ersten Quartal stieg der währungsbereinigte Umsatz um 14 Prozent auf rund 6,6 Milliarden Euro. Das ist kein kleiner Schritt, sondern ein klares Signal für wieder stärkere Nachfrage.

Auch die Profitabilität zog an. Der operative Gewinn verbesserte sich um 16 Prozent auf 705 Millionen Euro, die operative Marge lag bei 10,7 Prozent. Damit nähert sich Adidas wieder einem Niveau, das mehr Spielraum für Marketing, Produktzyklen und Kapitalrückgabe schafft.

Für das Gesamtjahr peilt das Management einen operativen Gewinn von rund 2,3 Milliarden Euro an. Belastungen durch US-Zölle und ungünstige Wechselkurseffekte sind dabei bereits mit etwa 400 Millionen Euro einkalkuliert. Das nimmt der Prognose etwas Glanz, macht sie aber zugleich belastbarer.

Chart bleibt angeschlagen

Technisch ist die Lage weniger sauber. Der Kurs liegt zwar über dem 50-Tage-Durchschnitt von 140,13 Euro und damit kurzfristig etwas stabiler. Der Abstand beträgt 4,15 Prozent.

Der langfristige Trend ist damit aber noch nicht gedreht. Zur 200-Tage-Linie bei 159,97 Euro fehlt weiter Luft, der Abstand liegt bei minus 8,76 Prozent. Der RSI von 72,2 deutet zudem auf eine kurzfristig bereits angespannte technische Lage hin.

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Das 52-Wochen-Hoch bei 220,90 Euro ist weit entfernt. Vom Tief bei 130,60 Euro hat sich die Aktie zwar gelöst, der Abstand beträgt 11,75 Prozent. Der Markt honoriert die operative Erholung also nur vorsichtig.

Bei der Kapitalrückgabe bleibt Adidas aktiv. Für das Geschäftsjahr 2025 liegt die Dividende bei 2,80 Euro je Aktie nach 2,00 Euro im Vorjahr. Hinzu kommt ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu einer Milliarde Euro für 2026.

Kurzfristig entscheidet die Zone um die mittelfristigen Durchschnitte über das Bild. Fundamentale Unterstützung kommt aus dem besseren operativen Lauf, der eigentliche Belastungstest folgt mit dem WM-Jahr in Nordamerika und den bereits eingeplanten Kosten aus Zöllen und Währungen.

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