Adidas Aktie: Anleger enttäuscht

Der Sportartikelhersteller verfehlt die Erwartungen mit seinem Jahresausblick, was zu drastischen Kurszielsenkungen und deutlichen Kursverlusten führt.

Die Adidas-Aktie geriet am Mittwoch unter deutlichen Verkaufsdruck und fiel auf 82,83 Dollar – nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 81 Dollar. Allein in den vergangenen sieben Tagen verlor der Titel 13,5 Prozent an Wert. Der Auslöser: Der Sportartikelkonzern aus Herzogenaurach legte seinen Ausblick für 2026 vor, der die Erwartungen der Analysten spürbar verfehlte.

Prognose bleibt hinter Erwartungen zurück

Adidas peilt für das laufende Jahr ein Betriebsergebnis von rund 2,3 Milliarden Euro an. Die Deutsche Bank hatte zuvor mit 2,45 Milliarden Euro gerechnet und musste ihre Schätzung nun um rund 13 Prozent nach unten korrigieren. Auch der Ausblick bis 2028 wurde angepasst: Die Analysten erwarten jetzt eine EBIT-Marge von 10,6 Prozent statt der zuvor prognostizierten 11,1 Prozent.

Die Bank of America reagierte noch deutlicher und stufte die Aktie von "Buy" auf "Underperform" herab. Das Kursziel wurde drastisch von 213 auf 160 Euro gesenkt. Analyst Thierry Cota begründete den Schritt mit dem Übergang zu einem einstelligen organischen Umsatzwachstum und entsprechender EBIT-Marge. Die Deutsche Bank senkte ihr Kursziel ebenfalls – von 230 auf 200 Euro – und hält damit an ihrer Kaufempfehlung fest.

CEO kauft trotz Gegenwind

Während die Börse nervös reagiert, setzte CEO Bjørn Gulden am Mittwoch ein Zeichen: Er kaufte Aktien im Wert von rund 500.700 Euro zu Kursen zwischen 140,35 und 140,80 Euro. Die Transaktion wurde über die Börse Xetra abgewickelt und am 5. März 2026 gemeldet.

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Die Deutsche Bank sieht die aktuelle Bewertung trotz des Rückschlags als attraktiv an. Mit einem KGV von 15 für das Jahr 2026 und einer erwarteten Dividendenrendite von etwa 2 Prozent bleibe die Aktie interessant. Das prognostizierte Gewinnwachstum von 22 Prozent pro Jahr bis 2028 stehe in deutlichem Kontrast zur aktuellen Kursschwäche. Die Analysten sprechen von einer "signifikanten Diskrepanz" zwischen operativer Entwicklung und Aktienkurs – die Hauptsorge der Investoren seien branchenweite Bedenken, die zu einer Neubewertung geführt hätten.

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