Acción de Strategy: Una señal de confianza desde dentro

En el volátil panorama de los activos digitales, la compañía Strategy ha vivido meses de intensa presión. Las fuertes pérdidas en su cartera de Bitcoin, una caída pronunciada en bolsa y el rumor persistente sobre una posible exclusión de los índices principales han marcado su trayectoria reciente. Sin embargo, un movimiento reciente de un miembro de su consejo ha captado la atención del mercado: la primera compra significativa por parte de un insider en años, realizada precisamente tras un desplome bursátil.

El gesto que ha devuelto cierto optimismo a los inversores lo ha ejecutado Carl Rickertsen, miembro del consejo de administración desde 2002. El pasado 12 de enero de 2026, Rickertsen adquirió en el mercado abierto 5.000 acciones de Strategy. La operación se realizó a un precio promedio de 155,88 dólares por título, implicando un desembolso cercano a los 780.000 dólares.

El verdadero peso de esta transacción no radica tanto en su volumen monetario, sino en su carácter simbólico. Se trata de la primera compra en mercado abierto que realiza este directivo desde 2022, después de un periodo en el que, netamente, había sido vendedor. Que decida incrementar su posición justo tras una corrección sustancial es interpretado por muchos como una señal de que los niveles de valoración actuales podrían resultar atractivos para quienes conocen la compañía desde dentro.

Este movimiento se produce cuando la cotización se había alejado notablemente de sus máximos de finales de 2025. La prima sobre el valor neto ajustado de sus tenencias de Bitcoin (la prima mNAV) se había contraído durante la corrección. Aunque el precio actual de 170,91 dólares está por encima del mínimo anual de 135 dólares, aún se sitúa más de un 56% por debajo del máximo histórico de 391,80 dólares. Tras doce meses con un retroceso superior al 52%, la recuperación de los últimos días parece más una pausa dentro de un entorno todavía muy inestable.

Exposición a Bitcoin: La apuesta se intensifica

Paralelamente al gesto de confianza interna, Strategy continúa doblando la apuesta en su estrategia principal. Según comunicó la empresa, entre el 5 y el 11 de enero incrementó sus reservas con la adquisición de 13.627 Bitcoin adicionales. Esta compra, valorada en aproximadamente 1.250 millones de dólares, eleva el total en su balance a la cifra récord de 687.410 Bitcoin, consolidando su posición como el mayor tenedor corporativo cotizado del mundo.

La financiación de esta ampliación se realizó mediante una combinación de emisión de acciones preferentes con interés variable y ventas de acciones en el mercado (ATM). Esta agresiva política de asignación de capital no hace sino aumentar el apalancamiento de la acción de Strategy respecto a los movimientos del mercado de criptodivisas. La estabilización del precio del Bitcoin por encima de los 95.000 dólares ha mejorado el ánimo esta semana, aunque el riesgo permanece intacto: cualquier debilidad en la criptomoneda se transmitiría inmediatamente a la valoración y sentimiento sobre la empresa.

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Se alivian presiones externas: Índices y análisis

Un factor de alivio adicional llegó desde el proveedor de índices MSCI. La firma ha aclarado recientemente que, por el momento, no excluirá de sus índices globales a empresas tesorería de activos digitales como Strategy, y que someterá el tema a una revisión más amplia.

Esta decisión elimina temporalmente una importante preocupación. Analistas de JPMorgan habían estimado que una exclusión de los índices MSCI podría haber provocado ventas forzosas por parte de fondos pasivos por valor de unos 2.800 millones de dólares. Algunas proyecciones que incluían posibles medidas de otros grandes proveedores de índices llegaron a calcular un riesgo total de salida de capital de hasta 8.800 millones de dólares.

En este contexto, la visión de los analistas también muestra ciertos matices constructivos. TD Cowen, por ejemplo, revisó a la baja esta semana su precio objetivo para la acción, situándolo en 440 dólares, citando la alta volatilidad y una pérdida no realizada de 17.440 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. No obstante, mantuvo su calificación positiva. Incluso después de la reciente recuperación, ese objetivo implica un potencial alcista teórico de más del 100%, subrayando el perfil de alto beta de este valor dentro del ecosistema cripto.

Perspectiva técnica y próximos catalizadores

A corto plazo, el foco técnico se centra en niveles clave. Los operadores están observando la zona de los 175 dólares como un posible soporte. La acción se ha distanciado al alza de su media móvil de 50 días, cotizando alrededor de un 10% por encima de ella. Sin embargo, sigue claramente por debajo de la media de 200 días, lo que refleja la tendencia general aún debilitada. Un RSI de 84,2 señala, además, una situación de sobrecompra a corto plazo, lo que sugiere que nuevos retrocesos tras la reciente subida no serían una sorpresa.

El próximo gran punto de inflexión fundamental será la publicación de los resultados trimestrales. Se espera que la dirección ofrezca entonces detalles sobre su "Plan 21/21" y las futuras estrategias de financiación. Dado que la valoración de la acción se ha desvinculado casi por completo de su negocio de software tradicional y está ligada a su exposición al Bitcoin, la estabilidad del mercado de criptodivisas por encima de los 90.000 dólares seguirá siendo el principal motor de la cotización durante el primer trimestre de 2026.

En resumen, Strategy navega actualmente bajo la confluencia de tres factores: una clara señal de compra interna tras una caída severa, una exposición a Bitcoin aún mayor y un cierto alivio en los frentes regulatorio e indexado. La solidez de esta combinación se pondrá a prueba con la próxima publicación de resultados y la evolución del precio del Bitcoin.

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