ABO Energy: 30 Gigawatt Pipeline ohne Finanzierung

ABO Energy ringt mit Finanzierungsproblemen und Strategiewechsel. Ein zentrales Gläubigermoratorium endet im Mai.

Ein technisches Kaufsignal trifft auf eine fundamentale Großbaustelle. Während die Aktie von ABO Energy jüngst die 50-Tage-Linie nach oben durchbrach, kämpft der Erneuerbare-Energien-Konzern an der Sanierungsfront. Ein zentrales Schutzschild fällt in wenigen Wochen weg.

Seit Jahresbeginn hat das Papier rund die Hälfte seines Wertes eingebüßt und notiert aktuell knapp unter sechs Euro. Parallel dazu tickt die Uhr für das Management. Bis zum 31. Mai sind weitere Kündigungsrechte der Gläubiger ausgesetzt. Fällt dieses Moratorium, endet eine wichtige Ruhephase des laufenden Sanierungsprozesses.

Die Anleihegläubiger haben ihren Teil bereits beigetragen. Im Frühjahr stimmten sie fast einstimmig dafür, eine Negativverpflichtung bis Ende 2026 auszusetzen. ABO Energy kann dadurch wieder Sicherheiten für neue Projektausschreibungen hinterlegen.

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Vom Projektierer zum Stromproduzenten

Hinter dem enormen Finanzdruck steht ein radikaler Strategiewechsel. Der Konzern will künftig nicht mehr nur planen und verkaufen, sondern als unabhängiger Stromproduzent eigene Anlagen betreiben. Dieser Wandel verschlingt Kapital. Zwar umfasst die Projektpipeline gewaltige 30 Gigawatt an Wind-, Solar- und Batteriekapazitäten. Den ehrgeizigen Plänen fehlt jedoch derzeit das finanzielle Fundament. Ohne frisches Geld von neuen Investoren lässt sich der Umbau kaum stemmen.

Operative Lichtblicke und eine Vakanz

Im operativen Tagesgeschäft verbucht der Konzern derweil wichtige Teilerfolge. In Deutschland sicherte sich ABO Energy zuletzt neue Baugenehmigungen und Tarifzuschläge für Windparks. Die genehmigte Pipeline hierzulande wächst damit auf rund 650 Megawatt. Wichtiger für die kurzfristige Liquidität sind Projektverkäufe im Ausland. Den stärksten Mittelzufluss lieferte Kolumbien, wo die letzte große Zahlung für ein Solarprojekt an einen Infrastrukturfonds floss. Hinzu kommen Deals in Kanada und Spanien.

Ein strukturelles Risiko schwelt indes auf der Führungsebene. Seit dem Abgang von Finanzgeschäftsführer Alexander Reinicke ist das Finanzressort unbesetzt. Das verbliebene Team fängt die Aufgaben interimistisch auf — eine riskante Konstellation mitten in einer komplexen Restrukturierung.

Der Fahrplan für den Sommer

Das Sanierungsprogramm muss nun rasch greifen. Für das laufende Jahr peilt der Vorstand wieder ein positives Konzernergebnis an, im Folgejahr soll der Nettogewinn 50 Millionen Euro erreichen. Den ultimativen Stresstest liefert der geprüfte Jahresabschluss für das abgelaufene Geschäftsjahr, dessen Veröffentlichung für Juni terminiert ist. Auf der ordentlichen Hauptversammlung im August wird sich dann exakt bemessen lassen, wie groß die Kapitallücke für die Projektpipeline tatsächlich ausfällt.

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