Abbott lanza una emisión récord para financiar su gran adquisición en oncología

Abbott financia su adquisición de Exact Sciences con una exitosa emisión de bonos de 20.000 millones de dólares, mejorando los términos gracias a la alta demanda de inversores.

El gigante farmacéutico Abbott Laboratories ha puesto en marcha una de las operaciones de financiación más significativas del presente ejercicio. La compañía ha colocado con éxito una emisión de bonos por valor de 20.000 millones de dólares, cuyos fondos están destinados íntegramente a sufragar la compra de la especialista en diagnóstico precoz del cáncer, Exact Sciences. El apetito de los inversores institucionales ha sido notable, lo que ha permitido a la firma mejorar sustancialmente los términos inicialmente previstos. No obstante, los detalles del contrato revelan una clara demanda de garantías por parte del mercado de deuda.

Una operación estratégica con bases financieras sólidas

Esta movilización de capital se produce en un momento de fortaleza para Abbott. Los resultados consolidados del ejercicio 2025 muestran un crecimiento de los ingresos del 5,7%, alcanzando los 44.300 millones de dólares. El segmento de tecnología médica fue el principal motor, con un avance del 12,6% hasta los 21.400 millones. Este dinamismo compensó con creces la contracción esperada, del 4,3%, en el área de diagnóstico, lastrada por el descenso en la demanda de pruebas relacionadas con la COVID-19.

Precisamente, para reforzar su cartera más allá de este ciclo, Abbott dirigió su mirada hacia Exact Sciences. Los accionistas de esta última ya dieron su visto bueno a la transacción el pasado 20 de febrero. Se anticipa que la adquisición se complete antes de que finalice el segundo trimestre de 2026, marcando una expansión decisiva de la presencia de Abbott en el crítico campo de la detección temprana del cáncer.

Los detalles de una emisión multimillonaria

La estructura de la emisión de deuda se ha diseñado en ocho tramos con vencimientos escalonados, que abarcan desde los tres hasta los cuarenta años. La demanda permitió ajustar los márgenes a la baja; por ejemplo, el tramo a más largo plazo (40 años) se colocará con un diferencial de aproximadamente 0,9 puntos porcentuales sobre la deuda pública estadounidense de referencia, una mejora frente a las estimaciones iniciales de 1,15 puntos.

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Un elemento clave del acuerdo es la cláusula de protección para los tenedores de los bonos. Esta estipula que, si la adquisición de Exact Sciences no se ha cerrado efectivamente en un plazo de cinco días hábiles después del 17 de febrero de 2027, Abbott deberá reembolsar el principal de la emisión al 101% de su valor nominal, más los intereses devengados. Esta provisión ofrece una capa adicional de seguridad a los inversores, asegurándoles una salida en caso de que la operación estratégica no llegue a buen puerto.

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