AB InBev Aktie: Kursrallye setzt sich fort

Der Braukonzern nutzt starke Cashflows für umfangreiche Aktienrückkäufe und meldet eine überraschend robuste operative Entwicklung, die den Kurs auf Rekordniveau hält.

Der weltgrößte Braukonzern AB InBev untermauert seine aktuelle Kapitalstrategie mit kontinuierlichen Aktienrückkäufen. Während sich das operative Geschäft nach schwierigen Phasen stabilisiert, nutzt das Management die starken Cashflows, um den Unternehmenswert gezielt zu steigern. Doch reicht diese Unterstützung aus, um den Titel dauerhaft auf Rekordniveau zu halten?

Rückkaufprogramm stützt den Kurs

In der vergangenen Woche hat AB InBev sein im November 2025 gestartetes Rückkaufprogramm konsequent weitergeführt. Zwischen dem 16. und 20. Februar erwarb das Unternehmen knapp 400.000 eigene Anteile zu einem Durchschnittspreis von rund 66,72 EUR. Damit flossen allein in diesem kurzen Zeitraum über 26 Millionen Euro an die Aktionäre zurück.

Seit dem Start des Programms hat der Konzern bereits mehr als 10,6 Millionen Aktien zurückgekauft, was einem Gesamtwert von fast 600 Millionen Euro entspricht. Marktbeobachter werten diese Maßnahmen als klares Signal des Vorstands, dass man die eigene Aktie auf dem aktuellen Niveau weiterhin als attraktiv bewertet. Die Strategie scheint aufzugehen: Seit Jahresbeginn konnte der Titel bereits um über 22 % zulegen und notiert aktuell nur knapp unter seinem 52-Wochen-Hoch von 68,44 EUR.

Operative Stabilisierung überrascht Analysten

Hinter der positiven Kursentwicklung stehen jedoch nicht nur die Rückkäufe, sondern auch eine operative Verbesserung. Die jüngsten Quartalszahlen zeigten, dass der befürchtete Einbruch der Absatzmengen glimpflicher ausfiel als von Experten erwartet. Während Analysten mit einem deutlichen Rückgang gerechnet hatten, sank das Biervolumen im vierten Quartal 2025 lediglich um 1,5 %.

Dank Preiserhöhungen und einer starken Positionierung im Premium-Segment konnte der Umsatz im Gesamtjahr auf über 59 Milliarden US-Dollar gesteigert werden. Auch die Profitabilität entwickelte sich positiv: Das bereinigte EBITDA wuchs um fast 5 % auf 21,22 Milliarden US-Dollar. Diese Zahlen geben dem Management den nötigen Spielraum, um neben den Aktienrückkäufen auch die Dividende für das Geschäftsjahr 2025 auf 1,15 EUR je Aktie anzuheben.

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Ausblick auf das laufende Jahr

Für die kommenden Monate zeigt sich AB InBev optimistisch. Das Unternehmen strebt ein jährliches EBITDA-Wachstum zwischen 4 % und 8 % an, was im Einklang mit der mittelfristigen Prognose steht. Ein wichtiger Termin für Anleger ist der 11. Mai 2026, an dem die geplante Dividende zur Auszahlung kommen soll.

Obwohl der RSI mit einem Wert von über 70 auf eine kurzfristige Überhitzung der Aktie hindeuten könnte, bleibt das fundamentale Bild durch die solide Cashflow-Generierung und die konsequente Kapitalallokation vorerst stabil. Die Kombination aus moderatem Mengenwachstum und effizienter Kostenkontrolle wird entscheidend sein, um die ehrgeizigen Wachstumsziele im kompetitiven Marktumfeld zu erreichen.

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