3i Group Aktie: 750 Millionen Pfund Rückkauf bis 2026

Nach dem Vertrauensverlust bei Action startet 3i ein 750-Millionen-Pfund-Rückkaufprogramm. Führungskräfte investieren eigenes Geld, um die Marktbewertung zu stützen.

3i Group versucht, nach dem jüngsten Vertrauensbruch schnell wieder Kontrolle über die Erzählung zu gewinnen. Der Auslöser liegt bei Action, dem wichtigsten Beteiligungswert im Portfolio. Das Wachstum des Discounters verliert Tempo, und die Aktie bekam das deutlich zu spüren.

Am Freitag erholte sich der Kurs auf 25,98 Euro, ein Plus von 6,61 Prozent. Seit Jahresbeginn liegt das Papier aber noch immer 30,90 Prozent im Minus. Kein Wunder, dass jede Geste des Managements nun genau gelesen wird.

Rückkauf soll Vertrauen stützen

Mit den Jahreszahlen kündigte 3i ein neues Aktienrückkaufprogramm an. Es erlaubt Käufe von bis zu 750 Millionen Pfund und soll bis zum 31. Dezember 2026 laufen. Die Liquidität lag zum Geschäftsjahresende bei 1,864 Milliarden Pfund.

Das ist mehr als reine Kurspflege. Das Management nutzt die starke Kasse, um ein Signal zu setzen: Der Markt bewertet das Portfolio aus Sicht des Vorstands zu vorsichtig. Entscheidend ist dabei nicht nur Action, sondern die Breite der Beteiligungen.

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Direktoren kaufen nach

Auch auf Vorstandsebene folgte ein klares Zeichen. James Hatchley kaufte 10.000 Aktien zu 20,8250 Pfund je Stück.

Peter McKellar griff ebenfalls zu. Er erwarb 25.000 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 20,7580 Pfund. Zusammen stehen die Käufe für mehr als 700.000 Pfund.

Solche Transaktionen ersetzen keine operative Trendwende. Sie zeigen aber, dass führende Manager den Kursrutsch nicht nur kommentieren, sondern eigenes Geld einsetzen. Nach dem zweistelligen Rückgang wirkt das bewusst platziert.

Portfolio liefert Gegenargumente

Abseits von Action bleibt die Bilanz der Beteiligungen robust. 3i erzielte im Geschäftsjahr Verkaufserlöse von 1,9 Milliarden Pfund. Die Veräußerungen von MPM und MAIT lagen beim Geldmultiplikator über dem internen Ziel von 2x.

Auch die Infrastruktur-Sparte lieferte. Der vereinbarte Verkauf von TCR soll 3i Infrastructure plc Erlöse von 1,14 Milliarden Euro bringen. Das entspricht einem Geldmultiplikator von 3,6x und einem Aufschlag von 50 Prozent auf den Buchwert von März 2025.

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Die operative Breite stützt diese Sicht. Nach Wert gerechnet steigerten 96 Prozent der Portfoliounternehmen ihre Gewinne. Ohne Action kam das Private-Equity-Portfolio auf eine Rendite von 14 Prozent.

Die Bilanz bleibt dabei konservativ. Der Verschuldungsgrad lag Ende März bei 2 Prozent. Aus einer weiteren Ausschüttung von Action erwartet 3i in den kommenden Monaten rund 255 Millionen Pfund Cash.

Bis Jahresende trifft der Markt nun auf zwei gegenläufige Signale: schwächeres Wachstum bei Action und ein Management, das Kapital zurückführt sowie selbst Aktien kauft. Der Rückkauf gibt dem Kurs eine Stütze, ersetzt aber nicht die nächste Bestätigung aus dem operativen Geschäft.

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