2G Energy Aktie: Kursziel auf 73 Euro angehoben

First Berlin Research erhöht Kursziel auf 73 Euro, senkt Rating aber auf 'Hinzufügen'. Grund ist das geringe verbleibende Kurspotenzial nach dem massiven Kursanstieg.

2G Energy steht vor einer paradoxen Situation. First Berlin hat das Kursziel am 27. Mai 2026 von 44 auf 73 Euro angehoben — und das Rating gleichzeitig von „Kaufen" auf „Hinzufügen" gesenkt. Der Grund: Der nordamerikanische Rechenzentrumsauftrag verändert die Wachstumsperspektive fundamental, doch die Aktie hat bereits einen Großteil davon vorweggenommen.

Die Aktie notiert am gestrigen Mittwoch bei 70,10 Euro und erreichte damit ein neues 52-Wochen-Hoch. Binnen sieben Tagen legte der Kurs um 30 Prozent zu, seit Jahresbeginn steht ein Plus von 92 Prozent. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal begründet die Herabstufung mit dem verbleibenden Kurspotenzial von nur noch 8 Prozent — deutlich unter der hausinternen Schwelle von 25 Prozent für ein „Kaufen"-Votum.

Größter Auftrag der Unternehmensgeschichte

Am 26. Mai 2026 gab 2G Energy den Hintergrund bekannt: Die nordamerikanische Tochter hat einen Großauftrag für containerisierte Energieversorgungsanlagen für Rechenzentren erhalten. Die elektrische Größenordnung liegt im unteren dreistelligen Megawatt-Bereich, Lieferungen starten ab dem zweiten Halbjahr 2026 und erstrecken sich über mehrere Jahre. First Berlin schätzt das Volumen auf über 100 Millionen US-Dollar.

Für 2026 peilt der Vorstand nun den oberen Rand der bisherigen Umsatzprognose an: bis zu 490 Millionen Euro. Bei der EBIT-Marge bleibt das Management vorsichtiger. Wegen einer vorübergehend größeren Rolle von Maschinenlieferungen am Gesamtumsatz könne der obere Rand der Spanne von 9,5 bis 10,5 Prozent nicht zwangsläufig erreicht werden.

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2027 soll Marge über 11 Prozent steigen

Für 2027 stellt der Vorstand Konzernumsätze von 570 bis 620 Millionen Euro in Aussicht — ein Wachstum von rund 20 Prozent. Die EBIT-Marge soll dann auf über 11 Prozent klettern.

Die operative Realität bleibt dennoch herausfordernd. Für 2025 grenzte 2G Energy die EBIT-Prognose am unteren Ende der Spanne von 6,5 bis 8,0 Prozent ein. Intensive Aktivitäten im Data-Center-Geschäft und erhöhte Einmalkosten aus der ERP-Einführung belasten besonders das Service-Geschäft in Deutschland.

Verzögerungen bei den Abschlüssen

Die ERP-Umstellung führt 2026 zu zeitlichen Verzögerungen bei der Aufstellung der Abschlüsse. Vorläufige Zahlen zum 31. Dezember 2025 und die Prognose 2026 sind im Juni 2026 vorgesehen, Umsatz und EBIT für das erste Quartal 2026 folgen im Juni oder Juli 2026.

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Die nächsten Wochen werden zeigen, ob der mehrjährige Auftrag planmäßig in Lieferungen übergeht und wie stark ERP-Kosten und Umsatzmix die Marge kurzfristig beeinflussen. First Berlins überarbeitetes DCF-Modell basiert auf höheren Schätzungen für 2026 und die Folgejahre — die Bewertungsdiskussion hat sich damit von der reinen Auftragsfantasie zur Umsetzungsfrage verschoben.

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